上周初市场需求表现不及预期以及库存高位等影响，申城现货小幅阴跌，然而下半周中美贸易站陡然爆发，导致黑色系多品种期货相继跌停，市场恐慌情绪蔓延，引爆价格直线下挫，现货价格累计下挫逾300元/吨。虽然库存数据连续两周回落，但当前总量依旧较高，市场去库存压力明显，与此同时本周将迎来一季度末，商家回笼资压力十分明显，受此种种利空消息影响，商家多持悲观态度，短期建材止跌较为艰难。

据最新监控数据显示，在刚过去的一周内（3.19-3.23），国内钢价大幅下挫，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4096元/吨，一周下跌141元/吨。

上周主要区域钢材价格变化如下：上海地区钢材价格大幅下行，价格较上周末下跌170元/吨，截至3月23日报在3670元/吨;北京地区钢材价格较上周大幅下挫100-120元/吨，截至3月23日报在3820-3840元/吨;广州区域钢材价格整体回落，截至3月23日报在4040-4080元/吨，价格累计跌幅为160-180元/吨。

期螺方面，上周期螺呈整体暴跌走势，主力合约1805螺纹全周下跌362点，总成交量为1968万手，持仓量减少37万余手，为202万手。螺纹中线保持弱势空头未变短期横盘震荡未能走出止跌反弹，行情有望持续走弱继续走低，盘中继续持仓空单，黑色短期未见止跌行情有望持续下跌，操作上可继续做空参与。 操作建议：空单继续持有，盘中可继续高位沽空新仓防守放在3650附近，黑色短期经过小幅休整再次选择向下，盘中继续滚动做空，行情有望走出新一波杀跌行情。

本周影响国内建筑钢材市场的因素，主要有以下几个方面：

第一，库存方面，截止3月23日，国内主要市场螺纹钢社会库存量为1034.80万吨，环比上周螺纹库存下降36.4万吨，连续第2周库存出现下降。本周处于1季度末资金相对紧张，宏观经济数据难言乐观，终端户外施工受阴雨天气限制，市场采购需求并未完全放量，多数商家采取资金回笼为主，市场报价接连出现下滑。据不完全统计，截止3月23日，杭州钢市螺纹钢库存在73万吨左右，较上周减少4万吨;上海钢市螺纹钢库存量在51.2万吨，较上周末减少2.4万吨，南京钢市螺纹钢库存量在30万吨左右，较上周末减少1万吨;南昌钢市螺纹钢库存量在32万吨左右，较上周末降库约2万吨。

第二，从钢厂生产情况来看，据中钢协数据，2018年3月上旬，重点钢铁企业粗钢日均产量173.2万吨，较上一旬减少14.67万吨，减幅7.81%;据此估算，本旬全国粗钢日均产量为218.12万吨，较上一旬减少11.73万吨，减幅5.1%。3月上旬河北、山西等地环保限产力度加大，对部分钢厂生产形成了一定影响。不过整体看当前钢厂利润依然处于高位，3月15日过后北方2+26个城市钢厂将陆续恢复生产，后期市场供应压力依然较大。而当前市场库存尽管出现下降，但降幅依然缓慢，而钢厂库存也继续处于上升趋势，市场整体库存消化压力依然较大。

第三，资金方面，央行3月23日不开展公开市场操作，因当日有900亿元逆回购到期，当日实现净回笼900亿元，央行本周通过公开市场操作实现净回笼3200亿元人民币。北京时间3月22日凌晨，美联储货币政策会议决定，加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%，与市场预期一致。美联储加息后，央行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.55%，较上次上调5bp。市场人士分析称，此次公开市场操作利率小幅上行符合市场预期，也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。总的来看，我国货币政策依然维持稳健中性，央行将延续“削峰填谷”操作，继续维护流动性平稳运行。

综合来看，面对接踵而来的利空消息，市场心态十分悲观，原本刚有一丝起色的需求也显得无足轻重，虽然库存连续两周下降，但目前总量依然高企，加上本周资金回笼压力巨大，商家快速出货的策略将持续，因此笔者判断，短期本地建材价格止跌艰难。

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