近期全国钢材库存上升的三大推手

一是淡季冬储推高钢材库存。

随着冬季寒冷及春节休假影响，建筑项目施工减少，占到钢材消耗量一半的建筑钢材需求减少，导致钢材整体需求量下降。各品种中，建筑钢材库存明显攀升，库存达到了674万吨，比一个月前增加了130多万吨，其中螺纹钢、线材库存分别增长95.4万吨和43.4万吨。板材品种波动较小，其中热轧卷板库存下降10.4万吨。从库存结构来看，占总库存比重达44.9％，上升5.3个百分点。

二是产能逐步释放增加市场供给。

冬季是钢材需求淡季，同样，钢厂也相应增加检修等工作，减少产量的同时，也为后期的需求旺季做准备。

但这一轮钢材库存的增加，却有一个特例，就是2010年下半年以后，我国开展节能减排工作，大面积的拉闸限电，导致企业旺季开工率普遍不足。无奈之下，各地钢厂纷纷主动或被动地安排减产保修，占到国内钢铁产量两成的河北省，2010年9月份河北省钢产量仅836.49万吨，同比下降34.75％，不及正常月份的六成。中小钢厂云集的唐山，出现了大面积检修，据兰格钢铁调查，10月26日唐山地区150座高炉中有52座检修，比例达34.7％，关停高炉一共26825立方米，占唐山地区所有高炉总体积的33.5％。

在秋季需求旺季减产，进入冬季后，随着拉闸限电措施减弱，钢铁企业的设备检修完毕，国内钢铁企业逐步恢复生产，产量稳步上升，淡季产量达到了旺季水平。据中钢协旬报数据显示，2011年1月份全国粗钢产量为1794万吨，日均粗钢产量179万吨，比前一个月增加3.5％，比拉闸限电高峰的10月份增加12.9％，回到了正常旺季的生产水平。当然，各地钢材的实际产量，可能比中钢协统计的更高。

这样，出现了旺季减产，企业开工率不足，钢厂检修完毕，淡季加大生产。我国钢铁行业出现了旺季减产、淡季增产现象。

三是通胀提高囤货意愿。

库存明显增加，但钢价也在上涨，去年下半年以后，钢材价格基本处于升势，目前上海当地的钢价以及期货价格，均已创下了金融危机后的新高。

七八月份的钢价上升，主要是各地拉闸限电后产量下降，导致旺季供应不足。目前，钢厂产能已经释放，需求亦转入淡季，但钢价没有下降，库存继续上升，还有什么原因在支撑钢材价格。

这受到了国际及国内的通货膨胀影响。我国去年12月的消费者价格指数(cpi)同比上升4.6％，受要素成本上涨以及国际热钱流入影响，今年第一季度的通货膨胀率可能在5％左右。这是在物价上涨支撑下，贸易商对后期钢材市场信心满满，库存走高。

贸易商敢于囤货，还在于上游原料成本大幅上涨。围绕着钢铁行业，原料成本增加更加突出。铁矿石价格在年初节节攀高，而随着澳大利亚爆发洪水，导致原料炼焦煤价格飞涨，日韩钢厂严重依赖澳洲焦煤，生产受到影响，导致国际钢材价格大幅上涨。

入春后，钢材市场去库存化重启

近几年，随着我国经济总量不断膨胀，2010年中国国内生产总值(gdp)为39.8万亿元，成为世界第二大经济体。伴随经济总量的上升，近些年我国钢材库存也大幅上升，库存居于较高水平。大致统计，2010年，全国钢材社会库存平均值在1500万吨，而2009年库存1000万吨，增长了50％，远超同期全国钢材产量14.7％的增幅。我国粗钢产量、需求量屡创新高，高产量、高需求状态，就需要更多数量的库存来保证市场的周转，高库存特征符合市场需要。

同样，2011年也存在这特定的利好因素。作为“十二五”开局之年，五年计划首年必现投资潮，从目前情况看，地方投资冲动暗涌，项目规划和开工准备较多，这将拉动春季钢材消费的增长，将减缓房地产调控对行业的影响。

回顾往年的钢材库存运行情况，库存大体会在年初形成高峰，之后随着建筑项目的开工，开始逐步回落。每年传统农历春节时节，会是库存的一个高位时段，待到三四月份，旺季需求爆发，库存会明显下降。所以，大体看来，入春以后，我国钢材社会库存整体将呈下降态势。

但今春的钢材需求有着干扰因素。下游房地产行业调控，将对建筑市场形成影响。虽然房地产开发投资总额继续增长，但建筑施工出现了一定程度的下降，2010年12月份新开工面积同比下降1.1％，下游房地产行业谨慎开工，对建筑用钢的耗费量减缓。

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