按照深交所的定位，中小企业板是面向发行后总股本达5000万股以上、成长性好、科技含量较高、行业覆盖面较广的各类公司，而创业板则是面向发行后总股本达3000万股、但尚未达到现有上市标准的成长型、科技型以及创新型企业。也就是说，中小企业板是“优中选优”的创业板。

据统计，今年7月份来，有29家中小板新股上市，其发行市盈率平均在39倍左右。尽管受到市场逐渐走暖、股指回升的影响，中小板的发行市盈率也呈现不断升高的趋势，但创业板28家新股的发行市盈率平均达到56倍。通过相关数据对比不难发现，由于当下的创业板拟上市公司无论从行业现状、业务模式、成长周期还是股本结构等方面都与中小板差别不大，因此，中小板与创业板之间的估值落差势必会在今后一段时间得到逐步修正和动态调整。在这种背景下，部分与创业板企业高度相似的中小板个股有望获得阶段性机会。

关于创业板上市公司的价值评估，有券商的策略报告认为，创业板的平均市盈率可达200倍，除传统的市盈率因素外，还要参考市增率、价格销售比、市值销售比等成熟创业板市场的估值指标。

所谓市增率是市盈率除以净利润增长率，国外的经验是，市增率小于等于1时，公司具有较高的投资价值。根据中国股市的实际情况，市增率在2以下就表明该公司具备较高的投资价值。价格销售比是股价除以每股销售额、市值销售比是股票市值除以总销售额。目前主板市场一些有稳定增长的盘子较大的高科技股如东大阿派、清华同方等，这两大比率均在15左右，而一些小盘科技股则在20－40之间，创业板上市公司的价格销售比与市值销售比应在20以上，对应的市盈率将超过200倍。

本报统计数据显示，7月份以来新上市的29家中小板整体市盈率49.43倍，2008年净利润增长率为8.99％，市增率5.5，而28家创业板整体市盈率80.79倍，2008年净利润增长率为37.98％，市增率2.13。从价格销售比来看，29家中小板加权平均股价32.61元，每股销售额（每股营业总收入）22.14元，价格销售比1.47，而创业板整体平均收盘价50.6元，每股销售额（每股营业总收入）11.46元，价格销售比4.42。从市值销售比来看，29家中小板市值1357.57亿元，2008年总销售额（营业总收入）为220.15亿元，市值销售比6.17，而目前28家创业板整体市值1396.25亿元，2008年总销售额（营业总收入）为70.11亿元，市值销售比19.92。

通过以上数据对比不难推测，一旦创业板以空前的高估值闪亮登场，与创业板血脉相联且质地更为优秀的中小企业板将迅速成为“估值洼地”，并将势不可挡的迎来一波估值重建的狂潮。

在具体机会把握方面，首批上市的28家创业板企业中，属于医药医疗行业的有6家，属于计算机软件行业的有8家，机械设备行业的有9家。而中小板次新股方面，医药股、计算机股、机械设备股中的不少个股与创业板股票颇为相似，但股价估值相对较低。如同样处于钻井设备行业的创业板新股宝德股份(36.080,16.48,84.08％)发行市盈率高达81.67倍，中小板的神开股份(25.57,0.07,0.27％)才54.38倍。

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