报告同时指出，中国的刚性汇率制度也不允许货币政策过早转向。由于中国货币政策缺乏独立性，在美国政策退出之前，中国的紧缩力度有限，否则只会引来更多热钱流入。

该公司还强调说，中国的内生性和外生性流动性将此消彼长——即便在四季度和明年国内信贷增速下降的预期下，外汇占款的增长也将会形成一定的替代，总体流动性将继续维持宽松。

报告预计，中国的外生性流动性将重拾升势。一方面，随着四季度及明年出口复苏及贸易顺差上升，外汇储备将不断攀升；此外，澳大利亚加息，而美联储近期内不会加息，造成美元大幅贬值、投资吸引力下降，资金流向新兴市场，包括中国。与此同时，我国经济明年环比增速加快的预期也将吸引大量外资重新流入。

此外，在对9月份经济数据进行前瞻时，中金公司指出，9月份中国的经济势头将继续好转，预计3季度gdp同比实际增速将达到8.7％—9％。投资、消费、工业生产继续稳步上升：9月份工业增加值同比增速预计将继续大幅上升至12.5％-13.0％；城镇固定资产投资累计同比增速预计继续小幅回升33％-33.5％；内需回暖和通缩减轻带动消费名义增速上升至15.6％-16％。此外，通缩压力进一步减轻，9月份cpi和ppi同比降幅将继续大幅缩窄，cpi有望在11月转正。

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