汽车行业：车企冀望政策
近日，系列振兴汽车行业和钢铁行业规划出台，内容主要集中于：购置税的减免、培育汽车消费，支持大型汽车企业集团兼并重组，支持企业技术创新、技术改造和新能源汽车及零部件发展，支持自主品牌、完善汽车消费信贷等方面。
“新出台的汽车业振兴规划对我们是一大利好，”长丰汽车(600991,股吧)（600991.sh）证券事务部的王先生说，“2009年我们开发制造了有自主知识产权的整车，未来计划有一两款新车上市。这次新规划提出了三年100亿元的政策资金支持，希望我们企业能从中得到一定的支持。”
新规划出台的背景是汽车销量水平的持续下滑。统计显示，2008年中国汽车产销（含出口）934.51万辆和938.05万辆，同比增长5.21％和6.70％，分别比上年回落16.81个百分点和15.14个百分点。
恒泰证券研究员吴文钊认为，截至目前，乘用车和商用车销量增速均已连续数月同比负增长。反映到企业层面，行业主要上市公司经营效益指标明显变差，收入增长放缓，盈利能力也出现滑坡，汽车制造企业面临严峻考验。
“目前一些汽车相关企业对今年也普遍持谨慎的态度，很多汽车企业目前还没有制定出很详细的2009年汽车销售规划，因为大家对未来的走势还不清楚。”某证券公司汽车行业研究员说道。
“对于2009年的汽车销量增长，我们公司目前也在开会研究2009年的销售计划，总体上是预计比2008年有所增长，其中新款车型的上市希望能够有效地提振公司的销售。”王先生说，“今年我们已经完全达到了欧ⅲ的排放标准，因此这方面限制的减少会有助于产量的提振。第三是，国家出台的4万亿元的大规模投资相信也会带动我们整个汽车产业链的销量增长。”
对于工程机械行业2009年的行业发展，爱建证券研究员褚艳辉认为：“工程机械今年的增幅可能会放缓，其中和房地产有关的，如混凝土机械、搅拌车等子行业可能受影响比较大。”褚艳辉还认为，相比之下，其他受房地产影响不是很大的子行业，如土方机械、推土机、挖掘机等可能相对会表现较好。
德邦证券研究员牛纪刚认为，由于在通常情况下，机械行业大约有半年左右的超前反应期，即固定资产投资增速下降会提前反应在机械行业的收益上。预计2009年固定资产投资增速在19％左右，远低于2008年的26％，因此将极大影响机械行业。
德邦证券的研究报告显示，机械行业为强周期性行业，当经济增长放缓时，全行业的销售和盈利都将出现更大幅度的回落，预计2009年经济下行见底的时候，机械行业的下行周期才会见底。
在电气设备行业方面，东源电器（002074.sz）证券事务部一位女士在电话中告诉记者：“这两年来，我们公司在省内市场和省外市场的先期开拓上做得比较到位，基础建设在2008年三季度就已经建设完成，预计产能在2009年会有一个释放。”这位女士还介绍，在资金面上，前期的资金募集已经充分利用，因此下一步的资金募集工作正在进行中，“但是完成时间要看管理层的意见。”
“电气设备的行业属性也是投资拉动型。”褚艳辉说，“去年11月份，国家电网、南方电网响应扩大内需号召，加大了投资力度，带动电气设备行业有一个大的增长。因此，我们认为今年电气设备行业的增长可能相对比较明确。”
有色金属：上半年最艰难
德邦证券发表研究报告显示：由于受到美国次贷危机导致国际经济的剧烈动荡，有色金属行业的行业景气度正处在快速下滑之中，行业景气度回升需要国内外经济回暖支撑，而目前还看不出转折点的出现。
分析师李晓红认为，由于需求和价格锐减导致有色金属行业在2008年四季度出现巨额亏损，预计2009年第一季度行业性亏损扩大。
“预计在最乐观状况下，主要金属价格在2009年上半年将走稳，或者逐渐回升，有色金属行业在2009年上半年将度过此次危机的最艰难时期，但行业利润回升，至少要到2009年的下半年。”李晓红认为。
金元证券分析师欧文沛认为，铜、铝。铅锌、镍等有色金属都面临不同程度的困境。“预计2009年有色金属企业将继续面临产能缩减、产品价格低迷、销售不畅、盈利艰难的困境。”欧文沛建议上半年可以关注产业链完整、产品附加值较高、抗周期能力强的公司，下半年建议跟踪全球经济复苏的进程、流动性逐渐改善和通胀即将恢复的风向指标。把握好时点，铜、锌、锡类等公司可能将带来好的投资机会和投资切入点。
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钢铁行业有所回暖
2009年1月14日，国务院审议并原则通过了钢铁产业调整振兴规划。规划指出，加快钢铁产业调整和振兴，必须以控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、优化布局为重点，推动钢铁产业由大变强。规划的出台对钢铁行业成为一个刺激因素。
银河证券的研究报告显示，受市场形势影响，2008年12月份20个城市5类钢材品种库存与上月比全部下降。而进入2009年1月以来，钢材价格连续反弹，钢材市场出现回暖迹象。贸易商开始增加库存，说明对近期钢材市场的前景预期较为乐观，预示了我国扩大内需政策开始初见成效，有效拉动了国内钢材消费需求。
航空行业或探底回升
银河证券研究员毛昂认为：2008年行业和公司的经营以及燃油期货巨亏已经定局，在2009年，虽然国际航空需求可能继续小幅度下滑，但是国内航空需求将出现探底回升的趋势。
从国内政策看，毛昂认为，在国家扩大内需的政策支持下，2009年航空需求将出现探底回升、逐步恢复的态势，国内航空旅客周转率增长速度有希望超过去年水平。
此外，国家向重点航空公司注资。2008年国家已经向南方航空(600029,股吧)、东方航空(600115,股吧)分别注资，2009年这样的行为预计还会继续，相应的航空公司可以提前全部或者部分用于归还贷款，将减少利息支出，这可能会有利于公司利润的提升。
纺织行业2009年出口
估计负增长10％
纺织造纸行业高级研究员区志航认为，2008年纺织服装出口已经有5个月负增长，10～11月可能是个海外圣诞节因素略有起色，但仍是个位数的增速。估计2009年出口负增长10％。
银河证券的研究报告则预测，2009年国内销增速可能会放缓至17.74％，长期持续增长依然值得期待。对比中美人均衣着类消费，随着中国社会保障体系完善、经济持续发展，中国衣着类消费增速仍有数倍增长空间。
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