cimt2009—大型机床的盛宴

07年5月入行以来，参加了三次机床展览，最早的一次是在天津“2008环渤海国际机床摸具技术展览会”；然后是ccmt2008“中国数控机床展览会”；最近一次是cimt2009“第十一届中国国际机床展览会”。cimt2009与ccmt2008最大的区别就在于展出的大型机床呈现出绝对的压倒优势。这也如我们在2008年对行业趋势的判断：产品结构升级以及进口替代.普通型机床产量、出口量均有大幅下滑；大重型机床受影响较小受经济危机影响，普通型车、铣床产品下滑幅度显著，这主要是出口型企业的大量关闭影响了对普通型机床产品的需求。但是，大重型机床受危机影响较小，而且受国家四万亿投资的拉动效应比较明显，以风电、核电、铁路设备、船舶、重型机械、基建等行业为主。09年重型机床行业累计订单量达到130亿以上，因此依然能维持10%-15%的增长。

公司磨齿机向乘用车和大型化两方面转型

由于磨齿机传统的重卡、工程机械等下游09年产销量负增长的可能性较大，因此对公司产品的需求会有减少，但是公司积极向乘用车磨齿机产品转型；另外开发新产品yk75200内齿轮齿轮磨床、yk7236b蜗杆砂轮齿轮磨床以适应风电、核电、航空、铁路设备、船舶等行业的需求。

盈利预测与估值预计

公司09-11年eps分别为0.28元、0.30元和0.35元，对应pe分别为24.54x、22.9x和19.63x，给予公司“中性”的投资评级。

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