本周陆续出炉的家电企业三季报显示，绝大多数家电企业前三季业绩飘红，当中销售收入和净利增长在2位数以上的不在少数，这与下半年以来众家电大腕大吐苦水，形成鲜明对比。

数据飘红代表家电行业真的回暖了吗？有业内人士认为，随着节能补贴的退出，家电行业从高增长进入衰退拐点，明年上半年家电行业将迎来最艰难时期。

家电业绩

呈现“黑白两重天”

海信科龙29日公布的季报显示，2013年前三季度实现营收196.69亿元，同比上年同期增长28.99%，净利润11.78亿元，同比上年同期增长98.02%；万和电气28日公告显示，前三季度实现营收27.43亿元，同比增长24%；华帝股份27日报告称，今年1~9月营业收入27.47亿元，同比增长55.61%；净利润1.529亿元，同比增长63.67%，；格力电器前三季也营业收入878.11亿元，同比增长14.65%。

观察人士刘步尘则表示要“一分为二”地看：节能补贴的退出导致家电销售进入下跌通道，“前三季的业绩之所以还在增长，主要还是因为上半年行业的高增长摊平了第三季度以来业绩下滑对业绩的拖累”；另一方面，白电企业业绩较好，而黑电企业却面临极大的压力，可以说是“黑白两重天”的局面。tcl多媒体近日发布的三季报显示，前三季278.88亿港元，同比增长13.3%；但其净利润同比却下跌82.4%，其将节能补贴的退出归为业绩大跌的主因。此外，深康佳业绩虽然同比略有增长，但也是在去年业绩大跌并亏损的基数上实现的。

净利增加

但家电价格未涨

仔细对比上述业绩向好企业季报会发现，不少企业的净利增长幅度高于营业收入增幅，即家电行业的毛利率普遍提高了，其中空调产品的行业平均毛利在25%以上，有龙头型企业产品的空调毛利甚至高达29%以上。

这是否意味着家电产品在暗中涨价？对此，中怡康黑电总监彭显东表示：家电企业净利的增加，主要是上游原材料价格比如铜、钢等的持续下跌拓宽了利润空间，特别是以金属为主要原材料的白电行业受惠最大；另一方面，随着电子商务渠道在家电销售渠道中的比重越来越大，比传统渠道营运成本要低的线上销售也给家电企业腾出了一定的利润空间。

根据中怡康的预测，明年上半年家电行业将迎来最困难时期。

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