经济复苏推动外贸增长

在全球经济复苏的大背景下，中国进出口从2009年11月开始双双实现同比增长，外贸复苏进一步确立。

国泰君安预测，2010年的出口和进口增速分别为10％和13％左右，不再拖累中国的经济增长。

环顾全球主要经济体的情况，虽然复苏之路并不平坦，更多时候是喜忧参半，但还是有不少亮点让人看到希望。齐鲁证券认为，作为世界头号经济大国的美国，其经济复苏态势已经确立，而美国gdp增长率每增加(或减少)1％，将导致中国对美国出口增加(或减少)6.08％。

在欧元区，光大证券指出，2009年12月制造业采购经理人指数增至51.6，反映出欧元区经济的持续回暖。另外，当前消费者价格上涨也可以看作是欧元区经济恢复正常的积极信号。欧元区经济景气的改善令企业投资者和消费者信心也更加乐观。

齐鲁证券认为，2010年世界经济总体将转向复苏，并将进入v型波动、周期上升过程。全球经济的强劲复苏将为中国出口恢复增长创造良好的环境，随着美欧经济的复苏和补库存的强烈需求，将明显带动中国出口增长。

除了美欧日这样的主要经济体，中国对外贸易的国别结构也正在发生微妙变化。东北证券指出，在中国的进出口贸易中，传统的美日欧三国所占地比重正在逐渐降低，而与新兴经济体的贸易则在迅速发展。一个典型的例子是我国与东盟贸易的发展。

不同外贸行业冷暖不一

东北证券认为，2010年出口将呈现结构性复苏。其中，高新技术、机电产品等产业出口复最快，生物、光电、电子技术、电子产品和仪表类表现相对优异。不过在高新技术产业中，部分行业出口复苏之路仍旧漫长，比如生命技术和材料技术却仍处在下降的通道。机电产品出口中，电器电子产品和仪器仪表复苏相对优异，复苏明显，但机电产品的整体表现劣于高新技术产品。

对于服装、鞋帽、日用品这类需求价格弹性较小的商品，金融危机带来的冲击相对较小。东北证券指出，鞋类、服装衣着、旅行箱包等产品的全年降幅基本都在10％内，而玩具的出口降幅也在15％以内。

钢材、资源类出口受到的冲击最大，并且仍旧疲软。东北证券分析称，国外消费能力下降导致所在国的产能过剩也相对明显，因此这些国家对中国的钢材、资源类的原材料需求也大幅降低，并且这种趋势并未明显改变。

国信证券分析师赵谦认为，由于出口远超市场预期地复苏，后市可超配化纤、纺织服装、港口航运等行业。从出口依存度和对美出口依存度来看，纺织服装、港口航运等具有防御性的行业将明显受益，与化纤、家具等板块在一季度存在交易型机会。

据报道，最近不少基金公司的投资主线开始以内需消费为主转为关注外贸出口，策略的转向使得基金资产配置方向越来越关注仍处于市场洼地中的出口股。大成基金认为，从目前看来，进出口持续向好的趋势已经确立，近几个月仍将继续超预期增长。

贸易保护是最大风险

全球经济复苏就像一把双刃剑。当危机来临的时候，各国不约而同地选择了同舟共济、共渡难关。然而，当全球经济逐步企稳回升，并带动对外贸易跟着复苏的时候，贸易保护主义却已经悄悄抬头，成为中国对外贸易面临的最大风险。

国泰君安认为，如果2010年中国出口增速达到10％左右，占全球出口的份额将上升到9.1％，从而进入了9％至12％的瓶颈区域。可以预见，在这一出口份额区域，中国出口增速如果要高于全球出口平均增速，无疑会引起人民币巨大的升值压力和贸易摩擦，在该区域每前进一步都是艰难的。因此可以判断中国出口增长的空间被大大压缩了，出口在未来对中国经济增长的拉动作用将会有一个较大的下降。

现实的情况足以令人担忧。据中国商务部的统计，2009年以来美国对中国实施的贸易救济案金额达58.4亿美元，同比增幅达639％。欧盟在2009年也发起多起针对中国的反倾销举措，目标包括鞋类、服装、纺织品等劳动密集型产品，也包括光伏、节能灯等具有一定技术含量的产品。此外，不仅是美欧等发达经济体，阿根廷、印度、巴西、墨西哥等发展中国家也先后对中国产品发起了反倾销和反补贴调查。

面对全球贸易保护主义给中国对外贸易带来的不利局面，商务部在2009年底召开的全国商务工作会议提出，要统筹运用政治交涉、法抗辩、wto争端解决机制等手段，提高贸易摩擦应对能力，并依法实施贸易救济。

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