美国市场分析人士预计，美联储将在明年年中才会开始加息；利率期货市场的交易人士则预计美联储将在明年年初开始加息。无论如何，今年年内美联储会将联邦基金利率维持在零至0.25％的低水平已是多方共识。

增长势头恐难持续

从近期发布的各种经济数据综合来看，投资者还是难以尽展欢颜。美国第三季度gdp在连续4个季度下滑后首次实现增长，3.5％的增幅也超过了市场预期，这一数据一度让美股在10月29日创下三个月来最大单日涨幅。但仔细分析，这一转机主要依赖政府支出拉动，市场担心一旦经济刺激计划效应过去，第四季度经济增长将再次减退。

美国白宫经济顾问委员会主席克里斯蒂娜·罗默认为，在第三季度经济增长中，7870亿美元经济刺激计划居功至伟，它给当季美国经济增幅贡献了3至4个百分点。但美国银行首席经济学家伊桑·哈里斯认为，美国政府的这些计划在危机关头救命可以，但依靠它实现复苏则不可能。

这一点，从美国车市和房市走势中就可看出。受益于美国“旧车换现金”计划，美国车市一度呈现火爆局面。按照商务部的统计，第三季度，汽车销售对美国国内生产总值增幅贡献了1.66个百分点。但当该计划终止后，9月份汽车销量较8月份大幅下滑了35％。

美国商务部最新数据也显示，受“旧车换现金”计划结束影响，美国个人消费开支9月份下降了0.5％，为9个月来的最大降幅。此前，正是受“旧车换现金”计划推动，美国第三季度消费开支增加了3.4％，从而促使当季美国经济增幅达3.5％。消费者消费开支占美国经济的比重约为70％，是美国经济增长的主要动力。如果美国消费开支陷入低迷，无疑将会影响美国经济复苏的进程。

楼市状况也类似。受益于美国政府推出的首次购房免税8000美元的刺激，美国楼市一度显现走稳迹象，但经济学家预测，随着该计划11月30日终止，楼市情况不容乐观。 高盛集团的研究报告认为，政府刺激计划将房价抬高了5％，计划一旦终止，房价将会急剧下

就业市场成为复苏风向标

另外，美国银行业还难言最坏的时期已经过去，而信贷紧缩则导致许多中小企业难以获得融资。例如，虽然高盛和摩根大通业绩出色，但投资者更关注花旗和美国银行的业绩，理由是花旗和美国银行是以小额银行业务为主，同整体经济状况和消费联系的更为紧密，因此，花旗和美国银行利空业绩出台后的三周时间里，市场表现欠佳。

日前，有着百年历史的美国主要中小企业商贷机构ｃｉｔ集团因严重财务问题申请破产保护，成为美国历史上第五大破产案，也将全美银行破产数量增至116家。据估计，约95万家美国中小企业将受到ｃｉｔ破产影响。

与此同时，美国就业市场依旧疲弱。白宫经济顾问贾里德·伯恩斯坦上周五表示，经济刺激计划已保住和创造近65万个就业岗位，如果再加上与2880亿美元减税计划相关的就业机会，总计将超过100万个。不过，美国媒体调查发现，在统计新增就业岗位中存在着同一岗位重复计算的现象，而有些岗位纯粹是为了增加就业而造出来的，并非市场需求。目前，美国失业率居高不下，9月份更是升至9.8％的高位，经济学家普遍预计将于本周五公布的10月份失业率将有可能达到10％。

面对重重隐忧，奥巴马坦言，美国经济重新恢复繁荣还有很长的路要走，如果经济不恢复增长，就业就没有复苏可能。

诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨日前表示，按照国际货币基金组织的观点，经济刺激退出的时间应该是失业率降低到正常水平的时候，目前美国失业率远高于危机前水平，因此美国财政刺激短期内不会退出。

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