告别国内外钢价倒挂时期

最新的出口数据显示，8月我国钢材出口208万吨，是今年首次单月突破200万吨，并创今年以来新高，环比增加27万吨，而钢材进口为159万吨，净进口50万吨。国元证券(000728,股吧)行业分析师苏立峰认为，近期国内外钢价的倒挂现象已基本消失了，这有利于刺激国内出口市场，同时国内钢铁股连跌后出现了企稳反弹的迹象。

据英国钢铁统计局称，2009年7月国际市场钢材成交量已恢复到2008年经济危机爆发前水平。8个主要产钢国出口钢材950万吨，创2008年12月以来新高。这表明国外需求已明显有所恢复。

联合证券黄静认为，上周cru国际钢价综合指数为159.8，虽比上周下滑2.8％，但上月上涨了3.8％；同时上周美国钢材市场价格继续上涨，钢厂继续上调销售价格；欧洲市场受需求回升拉动，市场价格呈上涨态势；中国钢材市场价格继续下跌，但跌幅有所减小。

在国外钢价持续上扬的同时，国内钢价的下跌，已基本消除了上半年国内外钢价的倒挂现象，为国内钢价筑造底部的同时，也有利于消化国内钢材库存。苏立峰还告诉记者，与价格跌势放缓相应的是库存水平也开始趋缓，上周螺纹钢库存环比下降7万吨，其他如线材、冷轧和中厚板都与上周持平，总量较上周仅小幅增加2万吨，库存大幅上升的势头已经明显遏制。

海外钢铁股反弹

受海外全球钢材价格上涨趋势日益明确的影响，上周全球钢铁股总体显著攀升，且涨幅明显超越所属市场的指数整体表现。其中美国钢铁行业指数上涨5.18％，欧洲钢铁行业指数上涨11.45％，太平洋(601099,股吧)钢铁行业指数上涨5.26％。

黄静认为，从估值来看，目前全球钢铁行业平均市净率为1.23倍到2.05倍，与国内水平相当；以市净率估值指标衡量，国内钢铁公司估值在全球范围内略显偏高，但是在a股市场其绝对估值处于相当低的水平。

业内人士认为，目前钢铁股已有止跌企稳的迹象，投资者可关注业绩成长相对确定，在细分领域具有竞争力的武钢股份(600005,股吧)和太钢不锈(000825,股吧)；有业绩成长潜力，近期调整幅度较大，当前估值相对较低，且有大股东收购可能的鞍钢股份(000898,股吧)、凌钢股份(600231,股吧)、莱钢股份(600102,股吧)和华菱钢铁(000932,股吧)。

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