一份是关于美国经济。2009年7月30日,美联储在一份全美国经济形势调查报告的“褐皮书”中指出,在经历了超过一年半的经济衰退后,美国经济开始呈现回稳迹象。伯南克预计2009年下半年,美国gdp约增长1％。

受此影响,投资者对美国经济变得乐观,美股当天强劲攀升。道指收盘创近9个月新高,纳指盘中自去年10月来首次突破2000点大关,标准普尔500指数收盘创下自去年11月4日以来新高。

另一份答卷可能伯南克本人并不想看到。根据美联储公布的文件,伯南克及其家庭金融资产在2008年下跌29％,而损失主要来自股票市场基金。

股票式基金缩水最多

美联储周二公布的文件显示,面对金融危机带来的巨大冲击,美联储主席伯南克的个人资产未能幸免于难,过去一年伯南克及其家庭金融资产缩水严重,市值下跌达29％。

据报道,伯南克2008年领取了19.13万美元的年薪,其个人及家庭金融资产跌至85.2万~176万美元,较2007年的160万~248万美元市值区间严重缩水。

美联储的文件显示,在资产具体构成中,伯南克名下最大的两项金融资产为tiaa传统退休年金和cref股票式基金,2007年这两项资产的价值在50万~100万美元,但去年这两项资产大幅缩水,价值跌至25万~50万美元。伯南克同时通过退休金账户投资美国贝莱德公司的一项高收益债券,目前只剩1.5万——5万美元。据悉,此类高收益债券在2007年由美林管理,由于金融危机加剧,美林相关部门被贝莱德公司并购,相关债券也收归贝莱德管理。

一位熟悉美国市场的理财师对《理财周报》记者表示,伯南克上述两项金融资产中,tiaa传统型退休年金,安全性较高;但另一份cref是大盘股混合型基金,“这只基金去年遭受了较大损失。”

美国政府明确规定,美联储董事会相关成员不得直接持有银行和金融机构股票,伯南克及其他美联储人士通过购买相关共同基金巧妙绕过这一规定。

同样在美国购买了共同基金的王女士告诉《理财周报》记者,在美国,因为市场相对成熟,人们普遍选择专业的理财机构来帮助打理资产。“如果投资者希望收益率较高,那他们可以选择对冲基金;而一些指数基金相对稳健。显然,伯南克选择了相对风险。”

几乎抛光加拿大国债

特别值得注意的是,伯南克2008年抛出了几乎全部的加拿大国债产品。报告显示,去年伯南克持有的加拿大国债为0-1001美元区间,而2007年,其持有的加拿大国债为5万-10万美元区间。

伯南克为什么在2007年间大量持有加拿大国债,又选择2008年抛出？

首先,从国际市场来看,加拿大金融业也十分发达,且国际化程度较高。并且,加拿大国债种类类似于美国,大约近80多种,名目繁多,绝大部分可以上市交易。从证券市场量看,政府债券交易占国内市场交易总量的69％。

更为重要的是,加拿大是西方七国中唯一一个石油出口国家,原油价格的上涨对加元具有很大的利好作用,所以在2008上半年的走势中,加元随着以原油为首的大宗商品价格上涨也大幅上涨。

然而,2008年7月11日以后,原油竟会出现戏剧性的逆转:从147.25美元/桶大幅下挫至最低40.50美元/桶。尽管占据石油产量40％的国际巨头欧佩克为此而大幅下调日产量,到目前为止,油价又有所回升,但147.25美元/桶的辉煌还无法企及。

在此背景下,伯南克抛出加拿大国债无疑是明智之举。分析人士认为,受油价在低位徘徊的影响,加元的走势将受到抑制。此外,全球金融危机加剧,美国和世界其他国家都受到影响,都加强了金融领域“去杠杆化”的趋势,也加速了风险“涌向安全”的潮流,全球大量金融资产转化为美国短期国债,从而推动美元迅速增值。在金融动荡的背景下,作为保值货币的美元无疑更受市场的欢迎。

与此同时,国泰君安证券首席经济学家李迅雷对《理财周报》记者表示,“2009年投资债市可能不是一个很好的选择。”李迅雷认为,“时下全球对于通胀的预期已经显现。而为了应对通胀,各国政府很可能紧缩货币政策,利率上行,这对于债市则不是好消息。”

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