昨日，s酒鬼酒发布股改公告，流通股股东将获得每10股送1.5股的对价安排。业内人士认为，这意味着深受大股东拖累之苦的s酒鬼酒在中糖入主后终于迎来曙光。

大股东承诺不盈利就送股

在s酒鬼酒的股改方案中，大股东中皇有限公司和大股东中国长城资产管理公司承诺：保证s酒鬼酒在股权分置改革方案实施后的2007年实现盈利，如预定目标没达到，将向无限售条件的流通股股东每10股流通股追送1股。

除法定承诺外，中皇有限公司还承诺其持有的原非流通股股份自获得流通权之日起3年内不上市交易或者转让。

中皇大股东地位存变数

资料显示，s酒鬼酒的原、大股东分别是湘泉集团和上海鸿仪投资发展有限公司。不过，由于两大股东自身经营不善，不但大量占用上市公司资金，而且还对外欠下巨额债务。

2006年12月15日，湘泉集团持有的法人股7780万股和上海鸿仪投资发展有限公司持有的法人股3000万股，共计1.07亿股被湖南湘西自治州中级人民法院予以司法拍卖。通过上述拍卖，中皇有限公司获得公司法人股7143.4万股，占公司总股本的23.57%；中国长城资产管理公司获得公司法人股3636.6万股,占公司总股本的12%。

此后，中皇有限公司又分别从珠海市丰钿节电器有限公司和上海浦东发展银行手中受让3800万股非流通股股权。至此，持有s酒鬼酒总股本的36.11%，成为公司潜在的大股东。

不过业内人士指出，由于中皇收购的股份为国有法人股，上述转让还需国资委的批复。同时，因中皇有限公司属于外商投资企业，转让行为还需取得商务部的批复同意后方能确定，因此中皇控股大股东的地位还存在一定变数。

中糖集团或将注资

新大股东的加盟并未立刻给s酒鬼酒的经营带来转机。2月1日，酒鬼酒发布公告称，预计2006年亏损2.5亿元左右。如果亏损一旦成真，s酒鬼酒将不得不重新戴上“*st”的帽子。

在业内，中糖集团借道中皇入主s酒鬼酒已是公开的秘密。因此，新大股东对上市公司的重组，事实上的主力非中糖集团莫属。

据一位接近s酒鬼酒的人士透露，目前中糖集团对上市公司的重组整合正进入实质阶段。其中，对原有大股东成功集团及其关联方占用资金41562万元和湘泉集团及其关联方占用资金4977万元，已通过现金还款、以资抵债、破产核销等方式完成清收工作。

此外，中糖集团还派出了3名高管赴酒鬼酒上任，王新国、赵公微和夏心国3位董事候选人的提名也得到批准。其中，夏心国已经成为酒鬼酒的总经理。

然而，上市公司数年来的经营亏损，仅靠s酒鬼酒自身的力量已很难扭转。一位总部在北京的券商分析员认为，中糖集团极有可能采取资产注入的方式，帮助s酒鬼酒重建造血机能。

“如果没有中糖集团的资产注入计划，中皇绝不敢对s酒鬼酒2007年业绩如此打包票。”该分析员表示。

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