1、航天军工、节能环保设备、冷链设备景气度向好工程机械景气下行，但小周期向上；造船中周期景气下行；煤炭机械景气持续；航天国防景气上行；铁路设备景气度将下降，调低；核电装备景气下降；农机水利设备、节能环保景气上行；冷链设备行业景气上行。

2.投资组合:大市值（中联重科（000157）、三一、中国重工（601989）、航天信息（600271）、天地科技（600582）、中集）中市值（杭氧股份（002430）、盾安环境（002011）、上海机电（600835）、中国卫星（600118）、沈阳机床（000410））小市值（安凯客车（000868）、利欧、机器人（300024）、张化机（002564）、中航光电（002179）、豫金刚石（300064））3.本周重点推荐航天军工、新能源、水利主题持续看好航天军工:本周在市场回落的情况下，军工行业重点公司表现出较好的稳定性，回调幅度明显较小。我们预计未来在市场环境不稳定的情况下，军工股仍将呈现抗跌特点，并将有较好的投资收益，重点关注:卫星领域、发动机领域、航天和航空信息等领域的上市公司。新能源客车及关键零部件:安凯客车。水利设备:主题投资机会:利欧股份（002131）、大禹节水（300021）。工程机械:二三线城市可能的限购令对房地产投资的影响还需观察，铁路投资增速因铁路运营事件的影响下降，将降低工程机械需求。

4、上周调研及报告上周报告:三一重工（600031）中报点评和调研纪要、秦川发展（000837）中报点评、天马股份（002122）中报点评、张化机中报点评、烟台冰轮（000811）中报点评。详见报告和邮件。

5、股价异动点评本周市场回落，机械股也随之回落，显示市场对全球经济增长的不乐观、对国内通胀和增长困局的担心。目前pmi指数没有抬头的迹象，下游需求并没有明显复苏迹象，而机械的原材料成本压力可能仍然比较大，机械目前行情偏弱。

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