【今日行业风格指数】

从下图显示的行业动能效应，我们可以得知，低市盈率及低市净率股，表现较好。而未来的投资机会和风险有将在哪个板块？

核心提示：机器人

机会与风险：与海内外不少企业裁员的消息相对应，最近越来越多机器人“就业”的消息在互联网上传播；近日有媒体称，十年时间内，机器人将接手制造业45%的工作。此外，近期机器人新产品、新系统密集发布，或显示行业发展正在加速。

9月，腾讯财经推出了一个叫“dreamwriter”的自动化新闻写作机器人，引起了网络上的热议。两个月后，新华社也正式推出机器人写稿项目“快笔小新”。迹象表明，未来用机器人替代编辑记者有可能成为一种趋势。

近期除了媒体行业外，金融行业的饭碗也正在受到机器人的挑战。在国内，捷通华声公司应用灵云智能客服机器系统，推出国内第一个大规模应用的智能客服机器人--“交交，目前“交交”已经全面服务于交通银行广大客户。在国外，据彭博社报道，美林证券正准备引入机器人做财务顾问，未来使用算法在线提供投资建议，将很少或完全不需要人工操作。

当然，机器人对就业市场冲击最大的还要数制造业。有媒体称，十年时间内，机器人将接手制造业45%的工作，使得当今社会的很大一部分被丢入历史的垃圾堆。

对此，不少人认为，机器人的人工智能水平的发展还目前处于较低水平，就写稿为例，机器人最多只能替代新闻写作中相对标准化的消息等体裁，在很多情况下机器人尚且还不能胜任。但是有迹象显示，机器人智能化正在悄然加速。在2015中国国际工业博览会上，智能机器人云操作系统ibotos发布。该系统整合了自然语言理解、语音识别、语音合成、人脸识别和跟踪、物体识别、体感交互、室内定位和导航视觉等多种智能人机交互能力，它能使硬件终端转身成为智能化的机器人。行业领先的图灵机器人也于近期对外发布了一款人工智能级的机器人操作系统--turing os。据称这款操作系统可以让机器人具备人类思维能力、情感能力以及学习能力等。目前各智能系统的使用价值还值得考究，但新科技新产品的推出无疑将继续激发投资者对智能机器人产业发展的想象空间。

我国是全球机器人最大的消费市场，未来升级改造的空间很大；叠加上中国制造2025和“十三五”规划将聚焦于智能机器人，相关板块有望成为a股市场上长期的投资热点。短期而言，首次在中国召开的世界机器人大会和年内将有推出的《机器人产业“十三五”发展规划》或成板块行情的催化剂。

风险点：在多重因素的叠加影响下，过去两年一度好转的弃风限电形势正在逆转，2015年全国风电限电进一步恶化已成必然，利空上市风电企业。

【对应策略】

1.策略与仓位：社会流动性充足，股市供需平衡。目前市场聚焦ｉｐｏ重启和人民币纳入ｓｄｒ审查。11月imf将审查人民币纳入sdr，要求中国减少对资本市场的控制，让市场尽快恢复常态。同时，大众创业万众创新的大局，也要求股市抓紧恢复融资功能，为实体经济输血。因此保ipo顺利重启也是重要维稳任务。富时a50先跌后反弹、在美上市的中国a股etf走高，短期有参考价值。另一角度，虽然打新不再冻结资金，但是重启ipo毕竟是增加市场供给，加上大小非解禁放开以及股票发行注册制改革推进预期，融资杠杆持续快速增。长存疑，上方压力逐渐增大。短期震荡上涨，11月下旬、12月上旬可能会成为变盘时间窗口。目前市场资金仍然较充裕，右侧交易比较合适。关注中美博弈、国央企改革、土地改革主线机会。

2.机会板块：与海内外不少企业裁员的消息相对应，最近越来越多机器人“就业”的消息在互联网上传播；近日有媒体称，十年时间内，机器人将接手制造业45%的工作。此外，近期机器人新产品、新系统密集发布，或显示行业发展正在加速。

3.风险板块：在多重因素的叠加影响下，过去两年一度好转的弃风限电形势正在逆转，2015年全国风电限电进一步恶化已成必然，利空上市风电企业。

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