日前，英国brand finance发布了2020全球化工最有价值品牌25强，德国巴斯夫、美国陶氏和沙特基础工业名列前三位。中国的荣盛石化名列第18位。

今年，brand finance首次将该排名榜由10强扩至25强，尽管由于化工行业经济增长普遍放缓，巴斯夫的品牌估值下降至79亿美元，仍比排名第二的陶氏高出30多亿美元，扞卫其全球化工最具价值品牌的称号，轻松稳居榜首。

brand finance表示，巴斯夫的占据榜首的原因有两个方面：一方面是由于重新拉近了与客户的关系、竞争力增强和盈利增长，另一方面是由于竞争对手的变弱，陶氏和杜邦在去年重组后又分拆了。

陶氏（dow）和杜邦（dupont）的合并后的分拆造成两大品牌价值分别下跌29%至48亿美元，33%至22亿美元，成为2020年排名跌幅最快的两个品牌。

沙特阿拉伯石油化工巨头沙特基础工业公司（sabic）（价值43亿美元），仍然占据第三位，品牌价值增长了9%，成为前10名中增长最快的品牌。在过去的一年里，沙特基础工业公司一直是化工行业的一颗璀璨之星，在其经营区域进行了大量投资，将企业社会责任作为其品牌的核心，并为可持续创新铺平了道路。

林德在25强中排名靠前，以29亿美元的品牌价值跃居第五位。该品牌的崛起可以归因于林德在与美国空气巨头普莱克斯（praxair）合并后，决定继续保持林德，这使得该品牌可以拓展到新的领域，因为以前在美国并不知名。林德还扩大了在上海的业务，建立了一个新的空分设备，提供氮气、氧气和氩气，从而提高了在亚洲的品牌知名度。

今年，中国化工企业首次进入全球化工最具价值品牌排行榜。荣盛石化以14亿美元的品牌价值位居第18位。荣盛的稳健表现，得益于中国对化工行业投资的增加，并可能在未来几年随着该地区原油进口的增加而进一步增强。

上榜的25大品牌总价值562亿美元。其中，美国6个品牌，德国、日本各4个品牌，荷兰3个品牌，英国2个品牌，沙特、韩国、法国、加拿大、中国和泰国各1个品牌。（来源：中国化工报）

2020年石油化工行业景气依旧承压

1）12月油价震荡走高，预计2020年brent油价将在65-75美元/桶区间震荡。opec+在2020年一季度深化减产、沙特自愿减产，以及美国原油钻机数连续下降将带来页岩油产量增速放缓等因素影响，原油供给端收缩，驱动油价上涨；在宏观经济基本面难以改善的情况下，原油需求继续承压，很难有爆发式的增长，油价上涨空间承压。

2）2020年影响石油化工行业发展的关键因素在于供需，预计行业盈利能力将进一步下降。2020年我国部分大宗产品仍处在产能扩张周期，炼油、聚丙烯、px、乙二醇、pta等产能增速较快，价格存在下探空间。在需求方面，由于我国宏观经济仍将面临较大下行压力，预计主要石油化工产品需求增速将放缓。受供需矛盾加剧影响，预计行业盈利能力将进一步回落。

3）我国成品油需求增速继续下降，天然气需求增速也略微放缓。截至2019年11月，我国成品油需求2.83亿吨，同比下降4.74%，增速继续下探；出口量达到5010万吨，同比增长20.17%。天然气需求2752亿方，同比增长8.53%，增速略微放缓；进口1211亿方，同比增长7.29%；对外依存度42.8%，继续维持高位。

4）石油化工行业表现落后于整个市场，排名83个二级子行业的第55位。截至12月30日，二级子行业石油化工总市值1.1万亿，占整个行业25.2%、占全部a股1.7%。年初至今，石油化工行业收益率15.6%，较全部a股低16.8个百分点；行业β＜1。行业估值（pe（ttm））16.04x，处在历史底部区域，与历史均值相比仍具备10%左右的回归空间。

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