中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心近日发布数据显示，3月中国制造业采购经理指数（pmi）为50.1%，比上月上升0.2个百分点，重回扩张区间。单从这一数据来看，经济活动似乎已现回暖迹象。但仔细分析不难发现，这一数据背后，隐含着长期以来一直存在却始终未能有效解决的风险隐患，即中小企业困难状况没有改变。

在官方pmi数据中，大型企业已经表现出比较稳定的状态，但中小型企业则双双回落，持续低于临界点。这与3月汇丰pmi初值出现较大幅度回落，重新跌到临界点以下基本匹配。汇丰的初值数据为49.2，创11个月来的新低。汇丰pmi数据与官方pmi不同之处，就在于汇丰主要采集的是中小企业数据，而官方则以大企业为主。3月官方数据中的中小企业运行状况也远逊于大型企业，说明中小企业的运行状况确实非常不理想。

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