根据商务部发布的数据，尽管上周国内生产资料总价格连续第六周下跌，但有色金属却以0.2%的涨幅与农资物品一起成为涨幅最大的品种。重点监测的有色金属品种中，1#铜、1#铅、1#锌和1#镍价格分别较前一周上涨1.6%、1.0%、0.9%、0.1%，1#锡价格与前一周持平，仅铝价较前一周下跌1.8%。

有色金属：供应紧张将继续

国际有色金属期货市场的走势对上周国内金属现货价有着重要影响，在伦敦金属市场上，除铝之外的所有金属期货价格在过去半个月内出现明显反弹。即使经历了上周末的两个交易日的暴跌，3月期伦铜成交价仍较半个月前高出8%。同期其他金属的反弹幅度则全部超过了10%，包括前期最为弱势的金属锌，其半月涨幅也达到13%，而金属锡则连续7个交易日大幅拉升，在暴跌过后的涨幅仍然超过20%。同样的行情也出现在上海期货交易所中，沪铜主力0811的半月涨幅为9%。

在国际交易商看来，有色金属的反弹得益于中国国内的产量下降。根据中国有色金属工业协会的数据，7月中国几乎所有金属产量都在下降。精炼锡产量最为疲软，环比下降34%，同比下降16%。“这波行情有一个重要因素就是中国现货市场的紧张。”广发期货金属分析师刘碧沅认为。

而对于后市，力拓首席经济学家维韦克图帕尔此前表示，随着奥运后北京周边地区对工业活动限制的解除，国际大宗商品价格有望在中国需求猛增的推动下出现反弹。巴克莱资本昨日也发表评论认为，对于锡、铝和铅等金属，产量下降的趋势将持续，因有电力短缺、检修延长和原材料价格高企这类问题，“我们也怀疑中国的精炼铜产量可能难以维持今年上半年的增速，因精矿和废料市场紧张。”

原油钢材：仍有反弹压力

相比有色金属，原油、钢材等在过去几个月中给物价造成巨大压力的生产资料，近几周来却一直处于跌幅榜的前列。根据商务部的数据，上周钢材价格以0.8%的跌幅位列所有生产资料跌幅榜的榜首，而包括原油在内的能源产品也较前一周下跌了0.2%，此外，煤炭整体价格上周保持稳定。

事实上，国际油价半个月来的走势几乎没有太大的变化，纽约商品交易所原油期货价格始终维持在115美元左右，其间涨幅不超过4%。

与此同时，本周国际市场钢材价格维持稳定，但cru钢材价格指数体系中除扁平材指数外其余指数均出现1%左右的回落。此外，据普氏能源咨询公司(platts)的数据，从土耳其运往中东的螺纹钢筋价格从一个月前的1485美元/吨下降到1000美元/吨，降幅达33%，而新的lme钢坯合约价也从高位下降了约40%。

麦格理银行认为，目前建筑工业需求出现季节性疲软，同时中国奥运会的结束导致钢铁需求减弱，不过该机构也认为买盘正处于观望状态，等待价格回到底部后就会再进入市场，“我们仍然认为全球供应和需求前景将吃紧，大部分钢铁工业人士也认为，只要买盘重新回到市场，钢铁价格将在9月至10月份出现强劲反弹。我们认为这个情况在未来几周将来临。”

农产品：大势已去？

而年初曾给物价造成巨大压力的农产品则并没出现反弹迹象，尽管上周食用农产品价格在回落一个月后再度反弹0.2%，但蔬菜价格的上涨占据了很大比重，其余有工业用途的农产品仍然处于平稳或回落状态。

事实上，农产品过去半个月在国际期货市场中的走势仍较强劲，芝加哥商品交易所大豆期货价格过去半个月里上涨了15%，而玉米期货涨幅已接近20%。上海中期工业品部总经理胡凯西则认为，农产品期货的牛市已接近尾声，“全球工业生产已出现明显紧缩，原油价格的下跌也让生物能源的需求大为减少，而这一点对拉动农产品价格上涨至关重要。”

此外，由于国内现货供应较为充足，期货市场的反弹没能传导到现货市场中。“从近期国内现货市场情况看，需求的持续不振已成为制约价格进一步上涨的瓶颈。另外，近两天外部市场美元恢复走强、这对于商品市场也施加一定压力。”广发期货分析师袁键斌表示。

受益于国际大宗商品价格持续下跌，中国国内生产资料价格指数((ppi)在过去六周内连续下跌，使得通胀压力得以部分缓解。但商务部日前公布的数据显示，虽然一度以41.2%和31%的涨幅拉动7月份ppi上涨10%的原油和钢材等生产资料的价格已连续数周下跌，但有色金属价格却在过去半个月中掉头上涨，成为物价进一步走低的障碍，其中锑矿和1#铜在上周分别以1.7%和1.6%的涨幅位列所有生产资料涨幅榜的第二和第三位。

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