口述：聚点投资总经理严德忠

整理：记者陈芳

50%仓位长线持有

最近我们的主要思路是做多油脂、豆粕，做空铜，主要是从比价而言，豆粕、油脂和油脂的价格还有上涨空间，铜的价格则偏高。目前我们的仓位在70%~80%之间，相对来说比较高。这其中50%做中长线，在这50%的中长线仓单中，有15%为铜的空单，5%为强麦的多单，剩下的30%都是油脂和豆粕的多单。

上周这些做中长线的配置收益都不错，豆粕和油脂还是以上涨为主，铜价延续上行走势，整个资产配置有10%左右的利润。不过今天豆粕和油脂都出现了较大幅度的下跌，我们持有的豆粕多单是1209合约，昨日跌幅超过1%，油脂也有所下跌，所以昨天一天就把上周的利润跌去了一半。

好在空单部分还在继续盈利，沪铜昨日还在继续下跌，强麦昨日的跌幅比较大，主力合约的跌幅接近1%。因此我们昨日的主要操作是把铜和强麦的部分空单获利了结，然后逢低增持油脂和豆粕多单。

20%~30%仓位短线操作

此外，在整个资产配置中还有20%~30%的仓位是用来做灵活的短线交易，目前主要的投资目标是豆粕。豆粕期货经历了连续4个月的大幅上涨之后，最近出现高位震荡，所以在这个位置比较适合做高抛低吸的短线操作。以豆粕1209合约为例，本周一该合约出现跳涨，最高涨至3427元/吨，我们周一在3410元附近将一些多单平仓。昨天1209合约出现下跌，最低跌至3363元/吨，重新回到震荡区间，所以我们又在3380元附近增持了一些多单。

这些短线资金总体的量不大，每次的交易量都控制得比较小，比如昨日在3380元附近增持的豆粕多单资金量只有整体资金量的5%左右，如果豆粕价格继续下跌一定的幅度就继续增持，比如价格每下跌50元就增加。

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