大宗商品价格持续下跌，机构预测5月cpi继续回落

近期，大宗商品价格持续下跌。上周(5月21日至27日)国家重点监测的生产资料市场价格连续第六周回落。数据显示，矿产品价格下降3.1%，其中铁矿石价格比前一周下跌3.5%，累计比4月初下跌9.2%；橡胶价格下降2.5%；能源价格下降0.9%，其中原油价格下跌1.1%，连续六周回落，累计下跌8.7%；此外，有色金属、钢材、化工产品、轻工原料价格均延续下跌趋势。

在4月cpi已明显回落的背景下，多家机构预测5月cpi继续下行通道，预计在3.1%左右，6月cpi或重回2时代，全年通胀可控制在4%。

在中央“稳增长”的基调之下，通胀回落和经济增速放缓令市场对降息预期加强，不少专家认为，cpi降至3%以下央行可能降息。

“央行首次降息或采取非对称降息形式，最早将在6月出现，而无论是对称还是非对称，只要降息就意味着降息周期开启”，中国国际金融公司(以下简称中金)更是如此做出大胆预测。

此前，央行主管的报纸《金融时报》亦发文指出，数量型工具仍是短期内主要调控手段，但也不排除为降低融资成本，短期内采取不对称下调贷款基准利率的可能，不过下调的空间有限。

数据预测5月cpi约为3.1%全年通胀4%可控

交通银行昨日发布研究报告指出，cpi同比开始进入回落通道，5月份cpi同比涨幅或在3.1%左右，同时，预计6月份cpi同比将低于3%。

交行报告称，进入5月份以来，各地露天蔬菜大量上市，同时，食用农产品价格开始出现季节性回落态势，根据商务部监测数据，5月份食用农产品价格持续四周回落，其中猪肉价格连续十六周回落，同时非食品价格同比与上月基本持平，加上本月cpi翘尾因素比上月小幅回落0.1个百分点，5月份cpi同比涨幅或在3.1%左右，与上月相比继续小幅回落。

华泰联合研究报告亦指出，随着肉、蛋、鲜菜等价格的持续下行，5月食品价格环比仍维持下滑趋势，预计环比下滑约为0.7%。其余类下游产品价格预期仍维持一定的惯性上涨。预计5月cpi环比为-0.1%，同比上涨3.2%。

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