经验表明，8月份一般是棉价筑底的月份，只是今年情况更加复杂，棉价以时间换空间的可能性更大。

近期，郑棉市场受抛储传闻影响，走势疲弱，主力cf301合约在19000元/吨以下振荡。笔者认为，8月份将出现今年棉花价格的低点，不过当前棉花供应并不紧张，价格通过时间换空间的可能性更大。

抛储传言扰乱市场，真实性存疑

近期市场流传着各种版本的抛储及增加配额的传闻，棉花价格也因此无规律的大跌。已知的传闻有四种版本：一是30万吨抛储加50万吨配额；二是100万吨抛储；三是100万吨抛储加50万吨配额；四是50万吨配额。其中，“新棉价格为18500元/吨，陈进口棉为15000元/吨，抛储数量达100万吨左右”的消息流传最广。笔者认为，传闻的真实性值得怀疑。

第一，抛储或者配额的政策制定并非由一个部门决定，而是需要多部委召开会议讨论。这些“言之凿凿”的消息的来源大多是某某部门，从程序上来看不合理，最多是建议或者想法，不可能是最终的结果。第二，目前距离2012年度的棉花收储不足一个月，抛储的细则制订、公检等过程都需要时间。若抛储传言属实，意味着今年抛储和收储同步进行，操作层面上看可能性较小。第三，传闻中18500元/吨的抛储价格和现货价格基本一致，无法起到“保护纺织产业”的作用，反而会加大市场的供应压力，进一步伤害纺织业。

但不可否认的是，脆弱的基本面使得棉花市场对传闻做出了积极反应，郑棉价格应声下跌，主力合约在19100元/吨一线阻力明显。预计未来一段时间，抛储消息将继续对市场的涨跌造成影响。

国际市场不景气，纺织行业经营困难

近期笔者在苏北调研时发现，纺织行业的不景气有扩散迹象。一家纺织企业负责人介绍，企业生产的21s、32s纱质量全国排名居前，即使价格高出同等级印度纱500—800元/吨，仍然具有较强的竞争力。但最近一段时间，由于订单缺乏，开工率仅有50%，周边一些生产低支、低质纱的企业早已处于停工或半停工状态。

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