虽然国内对期权交易的研究历史不短，但一直“坚守”在研究层面，期权产品的推出一直“雷声大、雨点小”。近日四大期货交易所对期权品种的推进骤然提速，白糖、股指期权等一批期权品种呼之欲出。

日前，郑商所在其举办的“期权业务及规则研讨会”上就公布了未来期权交易制度的雏形，还向期货公司发布了包括《郑州商品交易所期权交易管理办法（草案）》和《郑州商品交易所期权做市商管理办法（草案）》核心文件。与此同时，股指期权仿真试点将更进一步，在此前部分期货公司参与股指期权内部测试的基础上,近期内部测试或将有所扩展,新进行的交易测试将对接期货公司的系统。

品种筹备加速

股指期权合约内容经过多轮征求意见后已日臻完善。白糖期权合约的交易单位为一手白糖期货合约，最小变动价位为0.5元/吨

据了解，国内四大期货交易所对期权产品的筹备时日不短。早在1995年，郑商所就开始着手研究期权，1997年，郑商所就制定出了期权交易设计方案，内容包括商品期权合约、交易细则、期权操作系统方案等各个方面。上海期货交易所和大连商品交易所对期权的研究也有10多年的历史。上期所从1993年就开始进行系统研究。今年5月大商所启动了商品期货期权内部仿真交易，测试范围覆盖大商所上市交易的全部品种，采用美式期权规则。中金所相关人士也透露，股指期权合约内容经过多轮征求意见后已日臻完善。

上海一位大型期货公司负责人向《国际金融报》记者表示：“中国期货市场已经走过了20个年头，国内期货品种特别是商品期货无论是成交量还是持仓量都有了一定的市场深度和广度，流动性也较为充裕，已经具备了推出期权的条件。”

目前，有不少期货品种的期权合约已经初具雏形。以郑商所列举的白糖期权合约草案为例，白糖期权合约的交易单位为一手白糖期货合约，报价单位为元/吨，最小变动价位为0.5元/吨。每日价格最大波动限制与白糖期货合约每日涨跌停板的绝对数相同，其中，期权跌停板不低于期权最小变动价位。到期月份为白糖期货合约交割月份前两个月及交易所规定的其他月份。执行价格以前一交易日结算价为基准，按执行价格间距挂出三个实值期权、一个平值期权和三个虚值期权。执行价格间距分段设置。

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