一、全球供应过剩压制国际糖价

预计2012/13年全球糖市供应过剩的局面将得以改善，但过剩下滑的幅度将不及之前预期，不过数个产糖国的恶劣天气可能限制糖价在目前基础上出现太大幅度的下跌。市场人士称，人们关注的焦点在于近期的价格下滑是否将促使厂家2012/13年度将更多的甘蔗用于生产乙醇，以及厄尔尼诺现象的潜在影响。部分市场人士预计2012/13年度美国、印尼和中国的糖供应量将过剩。一项针对16位分析师的调查显示，全球糖市2012/13年度或供应过剩472万吨，而此前的调查显示供应过剩320万吨。全球糖市2011/12年度供应过剩797万吨。

二、食糖进口冲击、库存高企业造成高压

中国6月份进口糖380,000吨，高于上年同期的110,000吨。数据显示，今年1-6月份，中国糖进口量总计144万吨，较上年同期增长近两倍。预计2011/12年度我国进口糖约300万吨左右。

在配额内，我国食糖进口价格基本明显低于国内现货价格，而这直接刺激了我国2012年食糖进口量的猛增。

（2012年数据截止6月份）

受高进口量及走私糖的冲击，预计果葡糖浆等替代品及走私糖共挤占白糖300万吨的市场份额。我国本年度食糖库存高企，预计2011/12榨季我国食糖期末库存448万吨，其中国家储备库存在300万吨附近，库存消费比约35%，创十年来新高。那么2011/12年度所剩余的八、九月份里，我国食糖市场仍将面临“去库存化”的过程，糖价预计保持低迷运行。

三、产销维持低位，国内现货市场需求黯淡

2011/12年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1151.75万吨（上制糖期同期产糖1045.42万吨），比上一制糖期多产糖106.33万吨，其中，产甘蔗糖1051.015万吨（上制糖期同期产甘蔗糖966.04万吨）；产甜菜糖100.735万吨（上制糖期同期产甜菜糖79.38万吨）。

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