按照周期理论和供需关系，像玉米这样的大宗农产品，每年10—12月份的收获季节，其价格，包括期货价格，往往是处于全年的低位，但今年却有些反常。周k线图显示，目前的玉米期价要比5、6月份时的价格高出约100元/吨。究竟是什么原因造成玉米价格如此坚挺呢？

美国干旱对玉米产量的影响

7、8月份，美国大旱把大豆和玉米价格“捧”上了天！cbot玉米期价从550美分/蒲式耳狂飙至850美分/蒲式，涨幅高达54.5%。连玉米也不不甘示弱，c1301合约期价从2236元/吨涨至2442元/吨，上涨了206元/吨。但进入收割期后，尤其是11月份美国玉米总产量已定，市场人士才发现被美国农业部给“忽悠”了一把，前期所传言的干旱并没有想象的那么严重。usda供需报告中的美国玉米本年度产量为107.25亿蒲式耳，高于预估的106.47亿蒲式耳；结转库存为6.47亿蒲式耳，也高于预估的6.28亿蒲式耳；总供应量较10月份预估增加1900万蒲式耳。按理玉米价格应该大跌，但报告公布后，玉米期价反而开始反弹，原因有三：一是本年度美国确实遭遇了50年一遇的干旱，玉米减产是事实。与2011/2012年度123.58亿蒲式耳的产量相比，本年度减少了16.33亿蒲式耳。二是因美国干旱，今年全球玉米产量预计为8.39亿短吨，较去年减少近4.5%，其中2012/2013年度库存消费比为13.74%，也创出近10年的新低，表明2012/2013年度全球玉米供应更为紧张。三是近期美国环境保护署（epa）决定否决取消乙醇掺混规定的要求，对玉米价格利多。总之，美国夏季干旱对玉米产量的影响还是比较显著的，对本年度全球玉米的供给量造成了较大影响。

国内供需长期处于紧平衡状态

8、9月份，东北某些地区一度出现黏虫灾害，让人担心今年的玉米产量会受影响，结果也是虚惊一场。usda供需报告预测，我国2012/2013年度玉米产量为2亿吨。同时，粮油信息中心预测的产量为2.01亿吨，同比上涨4.3%。虽然两个机构给出的数据稍有差异，但不可否认的是，本年度我国玉米丰产已是事实。

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