虽然收储可能缓解部分丰产压力，但是在下游需求未见明显好转前，玉米期价上行空间较为有限。

前期受国家提高临储玉米收购底价影响，国内玉米现货价自10月中旬开始持续走高，然而11月下旬开始，东北玉米出现走弱迹象。期货上，连玉米1305合约处于历史高位附近，月均线系统呈现良好的多头排列，但在前期高位2500元/吨附近可能面临较大的压力。基本面上，虽然收储可能缓解部分丰产压力，但是在下游需求未见明显好转前，玉米期价上行空间也较为有限，建议投资者在上涨后以抛空思路为主。

收储利好基本消化，关注交储情况

日前国家粮食局已下发通知，部署2012年国家临时存储玉米和收购工作。通知明确，临储三等玉米收购价在2100—2140元/吨，收储均价较上年提高7.1%，水分折扣标准按1∶1.65执行，较上年1∶1.5的折扣比提高9.1%。因此，收储的提价效应有所抵扣。纵向对比来看，目前市场价已基本反应了收储的提价力度。11月末长春国标三等玉米（下同）收购价在2180元/吨，同比上涨6.3%；哈尔滨在2080元/吨，同比上涨14.3%；沈阳在2220元/吨，同比上涨7.2%。横向对比来看，由于收储的折扣标准较为严格，对辽宁、吉林和内蒙的玉米交储缺乏吸引力，而在黑龙江省具有一定的竞争优势。而本年度黑龙江玉米的产量预计在2678万吨，吉林、内蒙和辽宁三省的产量预计在4391万吨。11月国内主要机构对2012/2013年度玉米期末库存的预估在3200—3800万吨，相当于2—2.5个月的国内玉米使用量。因此，即使目前的收储价优势仅在黑龙江有所体现，由于该省产量较大，收储还是会对平衡市场供需、稳定现货价格产生一定的影响。后期关注临储省的农户交储情况。

下游需求喜忧参半，限制玉米上行空间

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