近期郑糖(5431,-45.00,-0.82%)虽然处于政策的真空期，但市场上关于国家收储的传言却层出不穷。多空僵持导致郑糖箱体振荡、弱势调整。
上周市场传言国家近期要启动后续150万吨国储收储，将以6100的价格先收50万吨，多方乘机而动，将主力合约期价拉到5541位置再创近期新高；随后空方又放出商务部要求在收储之前必先轮库30万吨的消息，导致糖价冲高回落下行。孰真孰假，无从考证。在此笔者试从库容、时间节点、收储对象三方面上来做一个综合性分析。
库容形势分析
首先，我国的食糖储备政策是国家在短时间内调控糖价的一个有力手段，它虽然无力解决当季食糖供需的大环境，但也能起到一定的缓冲作用。2011/2012榨季收储100万吨减轻了部分市场压力，但也使我国国储库存达到355万吨的历史高位。在2012/2013榨季新糖增产的背景下，国家已收储150万吨，两期新糖入库截止时间分别为3月31日和5月31日。保守估计到5月底，我国的国储库存将达到505万吨。此外，我国每年定量向古巴进口40万吨的原糖直接进入国库，两者相加，我国国储库存最低也将达到550万吨的历史高位。后期150万吨的收储库容和资金都是国家必须考虑的问题。国家虽然在广西等地扩建了库容，但增加的库容量仍然较小，因此市场传言商务部要求必须先轮库给后续收储腾出库容。
时间节点选择
来源：期货日报
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