根据高盛日前发布研究报告，高盛预测：鉴于美国和拉丁美洲农产品（6.50,0.20,3.17%）大丰收，未来一年，农产品回报将下降13%。

报告相关内容：

我们预测未来一年农产品回报将下降13%，这可能基于以下原因：库存明显反弹的可能性越来越大、拉丁美洲创记录大丰收（拉美丰收的农产品已经开始出口，这有助于补充枯竭的库存），以及美国创纪录农产品产出的预期。

美国农业部预测，今年美国玉米收成将达到141亿蒲式耳，远高于2009年创下的131亿蒲式耳的历史纪录。然而，至今周一，只有28%的预期农作物已经被种植。

2012年是美国农民实现利润最高的年份之一，因为长期的严重干旱限制了供应，推高了农产品价格。据美国国家海洋和大气管理局的数据，今年4月，美国约有一半的国土处于干旱中，低于去年的65%。

本周三，玉米价格为6.5美元/蒲式耳，比一年前高超过20%。然而，高盛表示，只有再次发生严重的天气灾害，才能令玉米价格维持在现在的水平。

高盛分析报告写道：

天气情况仍然是我们预期的关键，如果要达到我们的基线预测，未来几周美国的农作物种植必须出现大量的增加。更重要的是，我们必须强调，我们认为，南美已经实现历史性大丰收，加上现在全球农产品消费萎靡，今年夏天美国再次出现严重的天气灾难，才可能使农产品价格维持在当前的水平。

虽然高盛看空农产品价格，但对于整体的大宗商品价格，高盛仍维持中性预测。高盛预期大宗商品短期的回报率为0.1%，未来12个月的回报率为1.6%。

高盛在报告中表示：“今年晚些时候和2014年，经济增长加速将导致大宗商品市场出现更大范围的紧缺，对于投资者而言创造了一个更好的机会，从更高的滚动持仓收益中获利。”（尔真）

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