近期，美国大豆市场出口疲软一直困扰着cbot大豆走势。因为在价格竞争中，美国大豆相比南美大豆处于劣势。受此状况影响，中国等国的大豆进口商逐渐把采购目光转移到南美大豆上。而这种情况的发生和巴西，阿根廷等国汇率走弱有极大的关系。

11月9日美国农业部下调了大豆出口预估，美国2011/12年度大豆出口预估为13.25亿蒲式耳，低于10月预估为13.75亿蒲式耳。悲观的出口需求严重影响了美豆出口前景，从而打压美豆价格下行。根据业内人士透露，目前国内的大豆采购对于美豆兴趣不大，正逐渐转移到南美国家，因为与美豆价格据高不下相比，南美大豆价格则相对便宜。

根据笔者分析，南美的巴西，阿廷根汇率走弱是采购订单转移到南美的主要原因。今年以来，特别是进入九月份开始，阿根廷比索兑美元持续贬值，虽然政府已经出台相关遏制贬值举措。而世界第二大大豆产出国——巴西货币雷亚尔在今年九月份开始出现大幅贬值，贬值幅度一度超过30%。随着货币的贬值，增强了本国出口产品的竞争力。因为国际间的贸易都是以美元为中间货币，如果一国货币相对于美元出现贬值，也就是同样的美元能买到更多商品，那么这个国家的商品就是变相降价，从而增加了自身的出口优势。

正是雷亚尔和比索在九月份之后兑美元不断贬值，从而增加南美大豆出口竞争力，导致采购商放弃美豆采购，转而采购巴西，阿根廷大豆。而就在九月份，cbot大豆也出现了一波大跌行情。如果巴西和阿根廷货币仍然持续贬值，那么美豆出口滞销状况就不会有效缓解，cbot大豆价格也将面临持续的回调压力。(徐勇军实习撰稿)

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