机械设备：政府投资提振行业景气

2008年机械设备行业经历内需、出口两次下滑后，从年初的火爆进入近年以来的低谷。2009年，机械设备行业景气整体回落可能依然难以避免，各行业的分化将逐渐明显。不过，在政府投资的外生刺激下，部分子行业依然可能不时闪现投资亮点。而钢材等原材料价格的持续下行，也将使机械设备行业的成本压力有所减轻。在诸多因素的影响下，2009年机械设备行业可能将出现一个前低后高的走势，2009年二季度以后行业或有望逐步回暖。

就工程机械业而言，在政府加大基建投资的提振下，有望部分抵消地产、采矿等行业投资萎缩的负面影响，并在一定程度上提振其景气度。

铁路设备业在国家加大铁路投资规模背景下，2009年有望实现高速增长，动车组、城市轻轨、大功率机车等高端产品将获得良好的成长空间。

渤海证券报告认为，在国家预算内资金中，中央财政支出具有反周期特征，而地方政府则具有顺周期特征；所以经济下滑周期国家预算内资金所形成的固定资产投资主要看中央财政支出的带动作用。因此，密切关注政府投资，尤其是中央政府投资的动向，将是投资者2009年把握机械行业投资机会的一条主线。如果未来政府的投资力度超出预期，那么不排除部分受益的机械类个股有超预期表现的可能。(孙见友)

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