[电器机械]元器件行业：政策受惠 增持与买入5只龙头股

根据近日国家发改委发布的第一批国家鼓励的集成电路企业名单，有研硅股、苏州固锝、长电科技、华微电子、士兰微、浙江海纳等数家上市公司或榜上有名或有子公司上榜。

从文件看，此次发文特地强调了政策鼓励是针对企业线宽小于0.25微米或0.8微米的企业。再看此次发布的名单，从芯片制造、封装、测试再到硅单晶材料，共94家企业，基本涵盖了整个半导体产业链。

评论：

1. 集成电路行业一直是国家大力扶植发展的领域。1996年，国家在当时财力有限的情况下为909工程投入了100亿资金，使集成电路行业当时实现了一次飞越。2000年国家又专门颁布实施《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》后，集成电路行业进入了历史发展最好时期。

2. 集成电路行业也是电子元器件中发展最快的领域。2002～2006年集成电路产业年复合增长率超过了30%，与世界先进水平的差距也缩小在2代左右。根据ccid (中国电子信息产业研究院)的预测，2007年～2011年，中国集成电路的销售年均复合增长率将达到27.7%，继续保持快速增长。

3. 我国的集成电路行业整体水平比较落后，国内企业生产的产品以中低端产品为主，与世界先进水平相比一般都有五年以上的差距。但在国家政策的大力扶持及国内企业的积极发展下，目前这种技术上的差距正呈现逐步缩小的趋势。

4. 在对行业进行扶持的同时，本次受鼓励的集成电路企业名单的出台更是令这种对行业的支持落到了具体的公司层面上。今后行业内的公司背靠国家的政策扶持，面向发展前景广阔的全球市场，我们相信中国的集成电路行业及集成电路企业的发展将会迈上一个新的台阶。

5. 虽然具体的优惠内容还并没有出台，但相信上榜公司已经开始思考如何从这次的机会中获得更大的发展前景及从中受益。现在市场最关心的是这些优惠如何落实、何时落实。我们相信，具体鼓励措施的出台应该为时不远，鼓励的力度以及优惠的范围是我们现在最关注的问题。

6. 该次的上榜对于名单中的上市公司来说，对其未来股价将是个很大的利好，我们也对未来的政策对上市公司的影响表示关注。我们给予集成电路行业“增持”的投资评级，对于名单中的上市公司的评级分别为：华微电子 （600360 行情,资料,评论,搜索）“买入”，有研硅股 （600206 行情,资料,评论,搜索）“增持”，长电科技 （600584 行情,资料,评论,搜索）“增持”，士兰微 （600460 行情,资料,评论,搜索）“增持”，苏州固锝 （002079 行情,资料,评论,搜索）“中性”。

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