内容简要：  疫情不在管控 餐饮板块“超跌反弹”行情预计将持续到2023年一季度，在亮眼的一季报公布后，或许才会迎来“利多出尽”的局面

     12月7日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，提到除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外，不需要核酸检测阴性证明或健康码检测。改文件标志着严格的疫情防控措施退出历史舞台三年。餐饮业迎来了发展机遇期，尤其是最依赖堂食的火锅品类，超卖反弹的概率更大。

　　12月7日，海底捞港股收盘价15.64今天最新价格20.2.累计增长29.156%，这是对放松疫情防控措施的积极回应。从长远来看，海底捞在2021年2月创下最高点84.979后开始下跌，最低点出现在今年3月，跌至10港元左右。预计2023年海底捞净利润将从负转正，回归疫情前状态，其股价也有很大的上涨空间。

　　今年上半年，海底捞实现收入167.6亿元，同比下降16.57%，但优于2020年上半年97.61亿元。归属于母公司的净利润在2021年下半年成为负值，目前仍处于这种状态。与2020年上半年净亏损9.646亿元相比，今年上半年净亏损总额为2.663亿元。总的来说，在2020年疫情之前，海底捞的收入和净利润都有所上升。疫情三年来，其业绩相当强劲，至少是收入的两倍。作为火锅行业的标杆企业，只要疫情防控系统性风险消失，海底捞的收入和利润有望迅速恢复。

　　火锅品类受益最强，其他可外送餐饮品类受益最强。百胜中国是中国最大的综合性餐饮企业，包括肯德基、必胜客小肥羊、黄记黄Lavazza、COFFii & JOY、塔可贝尔、东方白等知名品牌。由于可以外送，对大厅食品的依赖度不高，百胜中国在疫情期间表现出色。

　　2021年，百胜中国实现营收628.2亿元，同比增长19.24%，高于2019年疫情未发生时的612.2亿元。归属于母公司的净利润为63.12亿元，同比增长26.28%，比疫情前的净利润高出10今年以来，随着各地长期采取极端防控措施，海底捞的收入和净利润呈负增长，但总收入和净利润仍处于较高水平。

　　海底捞和百胜中国属于餐饮业，但由于细分类别不同，业绩也不同。由于12月餐饮业超卖反弹特征明显，业绩优异的个股股价涨幅不大，但业绩受冲击的个股涨幅更大。比如11月，百胜中国上涨36.41%，看似涨幅不小，但海底捞上涨63.98%，表现更好，值得持续关注。

　　ATFX分析师团队简明观点:餐饮板块超卖反弹市场预计将持续到2023年第一季度，在亮眼的第一季度报告公布后，可能会出现利多出尽的局面。