尽管今年1-9月工程机械业累计增速为43%，但其增速在迅速回落，9月和10月部分子产品销量已出现较大幅度负增长。在行业增速整体下滑的形势下，晋西车轴、振华港机、泰豪科技等手握大订单的企业会幸运很多。有分析师预测，国务院日前提出的全面实施增值税转型改革，将为机械行业带来重大利好。

晋西车轴：

订单充足产能待提高

晋西车轴目前订单充足，刚刚迎来行业景气期。

“我们最难的时候应该是今年上半年，现在是处在一个比较好的行业环境之中。”晋西车轴董事会秘书周海红电话里告诉理财一周报记者，今年轮对、车轴可能有一部分订单要拖到明年才能够完成。

晋西车轴业务主要分为车辆、车轴、轮对三部分。

在车轴业务上，公司在行业内居龙头地位，由于货车车轴的技术性要求比较高，全国仅有铁道部认证的9家生产厂家可以生产，市场相对比较封闭。比较大的三家是晋西车轴、太原重工(600169,股吧)和北方锻造。据中银国际报告，公司目前市场份额约33%，收购北方锻造的股份完成后，公司市场占有率有望达50%。

按照惯例，在车轴业务上，铁道部每年都会进行公开招标。基本上是当年的订单当年完成。今年完成的车轴将会达到10万根。铁道部已经披露“十一五”计划剩下的三年，装备投资上在原有2500亿元的基础上翻一番达到5000亿元。

“今年明年是3000亿元。这5000亿元基本上分在新车采购、旧车更新、新产品推介三个板块上。现在铁道部还没有明确表示三个部分各自多少份额。所以公司具体会有多少订单不好估计。”周海红说，“但是应该新车采购、旧车更新份额会大一些，这对我们的车辆、车轴业务都是有益的。”

车辆业务实际上是晋西车轴的主要收入来源。2007年实现营业收入10.05亿元，其中车辆实现营业收入4.92亿元，占比48.96%。目前中国南车(601766行情,股吧)和中国北车基本占了90%的市场份额。招商证券报告指出，晋西车轴的车辆产能在3000辆左右。而据周海红介绍说，今年晋西车轴的车辆产量达到了1800辆。

轮对主要是出口到印度、土耳其。中银国际分析师查一亮的研究报告显示，公司的外贸订单接近5亿元，其中77%属于轮对业务。实际上，公司2008年1.9万套轮对的订单仅仅完成了1.7万套。今年10月份，晋西车轴的相关领导到过印度考察，由于目前印度的铁路基础设施建设比较落后，最近发展较快，且具有较大的发展空间，预计未来三到五年对轮对的需求可以保持在30%左右的增长。

2008年前三季度公司营业收入10.09亿元，同比增长48.2%，实现净利润4354.3万元，同比增长25.3%。

振华港机：

手握订单487亿元

振华港机作为我国少有的世界龙头企业，连续10年占据全球集装箱起重机订单排名的第一位。制造的zpmc产品先后进入世界55个国家和地区。2008年上半年，公司新增订单签署已经达到20.3亿美元，与去年的15.4亿美元相比，同比增长32%。

2008年9月17日，公司公告称，与西班牙arborec desarrollos sociedad anonima签订一台浅水铺管兼4000台全回转浮式起重多用途船供货合同，合同以美元签订但锁定人民币汇率，总金额约为20亿元人民币，交货期为2009年。而在三个月前，公司则刚刚签订了今年来最大的订单——3.5亿美元——与技术公司fluor limited就英国海上风力电站基础桩和过渡桩项目签订11余万吨大型钢构供货合同，合同总金额为2.3亿欧元，折算约3.5亿美元。

具体而言，新岸桥订单110多台，场桥290多台。目前，公司在手订单约70亿美元（合人民币约487亿元），跟踪项目金额约70亿美元，2008年完成34亿美元，其余36亿美元2009年完成。东方证券机械行业分析师周凤武指出，2008年1到9月份，公司在岸桥国际市场份额达到74%，厂桥达到50%的情况下，集装箱起重机业务已经步入稳定发展期。

中金公司研究员罗晓春也表示，作为集装箱起重机市场的绝对领导者，振华港机截至2008年6月底岸桥起重机手持订单数为304台，占全球手持订单数量的78%。目前公司营业收入的80%以上，手持订单的70%以上来自集装箱起重机市场。

从2007年营业收入构成看，集装箱起重机占比80.35%，散货机件占比10.95%，海上重型装备占比6.75%，船舶运输占比0.22%，其他占比1.72%。

值得注意的是，公司2007年集装箱起重机交付量少于2006年，这是公司六年来首次出现下降，而公司2008年集装箱起重机预计交付数量在合并上海港机后与上年持平。根据振华港机目前手持订单计算的2009年交付数量为175台，而2009年最终实际支付数量可能受到全球宏观经济不确定性的不良影响。

此外，2008年前三季度实现销售收入172.1亿元，归属于母公司所有者利润17.4亿元，分别增长18.5%和15。5%。截至11月13日，振华港机收于7.59元，涨幅4.83%。

泰豪科技：

“出口订单几何式增长”

泰豪科技的主营业务为智能建筑、发电机、军工，是我国最大的军工电源制造商。日前再次获得近2亿元的大订单。

8月27日，公司公告称，与山东潍柴华丰动力有限公司签订100台柴油发电机组销售合同，计划于2008年完成供货24台，剩余机组将在收到预付款后两个月内发货，该合同总价款为19100万元人民币。

申银万国分析师王华指出，公司的发电业务走出行业低谷。公司出口发电机订单呈几何式增长，从2003年度250万元激增到2008年突破3亿元。此外，公司特种电机、与abb合资生产的低压发电机成长性良好。另外，公司配股项目50km以下静音电源项目具有广阔的海外空间，2010年以后可能带来额外的惊喜。

申银万国研究报告指出，截至8月份公司完成设备订单近10亿元，工程合同近6亿元，预计全年将实现建筑智能电气收入13亿元以上，增速超过30%。比较大的合同有，2007年8月签订了智能系统合同，合同金额合计8216.14万元，2008年3月28日同中国对外贸易中心签订了价值14275.83万元的智能合同。

不过，由于第三季度业绩增速放缓。申银万国大幅度下调公司2008年、2009年度eps至0.32元和0.37元。截至11月13日，公司股价报收于4.47元。

作者：柯智华 来源：东方早报

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