9月经济数据集中发布：cpi同比上涨3.1%，为半年来的新高ppi同比下降1.3%，降幅有所收窄工业增加值、城镇固定资产投资等增长平稳，房地产市场的新开工改善明显，1-9月累计新开工面积同比增长7.3%，较1-8月提高了3.3个百分点。全周，沪深300指数下跌1.7%，机械板块表现好于市场，其中，铁路设备、环保设备表现较好。

行业观点

9月宏观经济数据显示投资仍保持平稳，房地产新开工增速在提高，有利于机械产品需求继续缓慢好转的过程，我们维持机械行业“持有”的投资评级。下周将迎来企业3季报的陆续发布，重点看好业绩稳健增长、同时估值有吸引力的成长股，和周期性行业中，需求改善明显的个股。

机械组合

(1)海工装备是受益于海洋强国建设的重点领域，继续推荐海油工程，近期我国与文莱、越南等就南海油气开发合作达成协议，有利于未来深水需求的释放继续给予中集集团买入的投资评级，尽管当前集装箱景气不佳抑制利润表现，但需求见底态势明朗，同时海工装备订单已达30亿美元，若明年实现盈利将是转型升级的标志性进展，值得期待。

(2)成长性良好的南方泵业、新界泵业、巨星科技，订单饱满，3-4季度增速有望进一步提高，给予买入评级其中，在通胀渐起的背景下，新界泵业作为国内农用泵的龙头企业值得更多关注。

(3)李克强总理向泰国、澳大利亚推荐中国铁路技术，表明高铁已成为我国高端技术走出国门的代表，结合国内车辆招标和交付进程，继续看好中国北车，关注新筑股份。

(4)豪迈科技轮胎模具业务订单饱满，海外市场份额仍有较大提升空间，未来可持续快速发展，给予买入评级。

(5)对于工程机械，我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增速的安徽合力。

(6)长荣股份与台湾健豪合作进军“云印刷”有望实现优势结合，创新行业模式，给予买入评级。

(7)当前煤价已跌至行业成本线附近，如企稳将推动煤炭投资预期改善。天地科技的煤机订单保持平稳，王坡煤业复产推动其3-4季度利润明显好转，给予谨慎增持建议。

军工组合

行业投资策略主要还是关注武器装备技术升级、重组预期和产业政策，维持中航电子、中国卫星、中航精机和航天电器的推荐组合。

风险提示

宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动原材料价格上升压制机械企业盈利能力汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。

来源：万隆证券网

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