一季度经济放缓之势已经很明显。

昨日，汇丰银行发布3月汇丰中国制造业采购经理人指数（pmi）初值为48.1，创8个月以来的新低，低于市场预期。此外，各分项指标均有回落，其中产出指数初值更为18个月低点。

公布的分项指数中，唯一的亮点是新出口订单指数，4个月以来首次回到50以上并录得一年多以来的高点，产出指数则降至18个月以来低点47.3。

其他数据方面，通过新订单减库存衡量的增长动力指标回落至19个月低点；就业分项指数连续5个月处收缩区间，但收缩的幅度有所收窄；积压工作指数连续2个月下滑。采购库存继续回落，降幅缩小；采购指数为2012年以来低点；采购价格指数降至19个月低点，产出价格指数收缩幅度21个月以来最大。

目前已经公布的前两个月主要宏观经济指标均不容乐观，国内外分析机构纷纷下调一季度经济增长预期。汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，政策层面已经表达了稳增长的意愿，稳增长政策将陆续出台。

屈宏斌预测，相关具体政策措施包括进一步降低民营资本准入门槛，城镇化相关基建及轨道交通项目、环保以及保障性住房投资有望加快；货币政策方面应保持对实体经济的信贷流动性支持。

民生证券研究院副院长管清友则表示，一季度工业用电量下滑，投资也出现惯性下滑，预计4月份会略有企稳，不用太悲观。而且4月份新开工项目会增多，同时政府的盘活存量政策等措施可能会有一些助力。

来源：证券时报网

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