根据led生产流程，led产业链分为上游外延片生长及led芯片制造、中游led封装和下游led产品应用。

led基本概况

led(lightingemittingdiode)照明即是发光二极管照明，是一种半导体固体发光器件。它是利用固体半导体芯片作为发光材料，在半导体中通过载流子发生复合放出过剩的能量而引起光子发射，直接发出红、黄、蓝、绿色的光，在此基础上，利用三基色原理，添加荧光粉，可以发出任意颜色的光。

根据led生产流程，led产业链分为上游外延片生长及led芯片制造、中游led封装和下游led产品应用。上游衬底及外延片生产的技术含量最高，投资也大，属于技术和资金密集行业;芯片制造是将单晶片经过先刻、腐蚀等程序切割出led芯片，制造过程也较为复杂。中游封装主要是挃用环氧树脂或有机硅等材料把led芯片与支架包封起来的过程。下游led应用产品制造是将封装好的芯片进行测试、分选，通过揑件、装配等工序形成最终产品，应用于照明、显示、背先等领域。

led行业下游巨大市场需求即将释放

7月份开始pcb大厂接连发布涨价通知，导致led原材料采购成本不断上涨，近日led显示屏企业也纷纷发布涨价通知。分析认为，led上游产业链pcb行业已陆续进入旺季，pcb产品价格有望进一步走高，这将对led显示屏形成较强支撑。而下半年也是led显示屏行业的传统旺季，下游巨大的市场需求即将释放，尤其是小间距显示屏应用的拓展有望迎来led行业新一轮的爆发。

中国led通用照明市场规模持续增长

led通用照明行业需求和市场规模持续增长，中国市场的发展速度更加突出。据前瞻产业研究院发布的《led行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，2017年我国通用照明市场规模2551亿元，占led应用市场的比重约48%，相比较于2010年190亿元，增长12倍，是整个led产业链中增速最高的领域。未来随着led照明渗透率持续提升，行业需求持续增长，其中家居和商业照明是主要驱动力。

2010-2017年中国led通用照明市场规模统计情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

中国led行业总体产值预测

受到led下游照明应用(包含普通照明及特种照明)及小间距显示屏的推动，整个led行业呈现出快速增长的势头。2017年中国led行业总体产值达6368亿元，相对于2014年led总体产值3446亿元，cagr达到22.7%。2020年中国led总体产值将突破10000亿元，2017-2020年cagr在18%左右。在led产业链中，下游应用占据主导地位，占比约为8成，led芯片占比3%。

2014-2020年中国led行业总体产值及增速情况预测

数据来源：公开资料、前瞻产业研究院整理

led行业上中下游分析

下游led应用端业绩同比增速中值为63.28%，中游封装同比增速中值为36.05%，上游芯片增速中值为35%，环比趋势亦然。但从业绩贡献来看，上游的政府补助为16.6亿高于中游6亿高于下游0.5亿，上游的实际增速低于上述区间;而下游受益于小间距持续渗透、景观照明订单旺盛、以及新商业模式等业务和渠道开展顺利且后续持续性较好，所以整体上led下游应用好于中游封装好于上游芯片。

行业集中度将进一步提升

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