国家统计局9日公布数据显示，11月份，ppi同比下降5.9%，迄今已经连续4个月持稳。从环比数据来看，增速略降，从上个月的-0.4%下降至-0.5%。

“ppi整体没有出现明显恶化的趋势，在某种程度上说明上游行业的通缩已经在稳增长政策不断加码和持续展开的基础上已经开始得到遏制。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊分析说。

不过，迄今ppi已经连续45个月负增长。从机构普遍预测来看，短期内负增长的局面难以扭转。

交行金融研究中心宏观团队认为，在去产能压力和输入性通缩延续的情况下，预计今年全年ppi平均降幅在-5.1%至-5.3%之间，明年一季度可能延续跌势。今年以来，cpi持续低位运行为货币政策宽松创造了条件。但在章俊看来，工业领域通缩虽然大宗商品价格暴跌和需求周期性疲软是重要原因，但更多的是中国经济结构转型所造成的产能过剩，这是通过单纯降息不可能扭转的。ppi的持续负增长也表明经济仍面临下行压力。

国家统计局将于12日公布11月主要宏观数据。市场普遍预测，投资和工业生产增速仍难见明显好转。

来源：中国证券网

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