11月，中色铜产业月度景气指数为31.26，较上月下降1.12个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为100.26，较上月上升0.02个点；一致合成指数为61.07，较上月下降1.97个点（近13个月铜产业月度景气指数如表1所示）。中色铜产业月度景气指数监测结果显示，铜产业景气指数有所回落，目前位于“正常”区间运行。

景气指数有所回落，位于“正常”区间运行

中色铜产业月度景气指数显示，11月铜产业月度景气指数有所回落，较10月回落1.12个点，目前景气指数位于“正常”区间运行。中色铜产业月度景气指数趋势如图1所示。

由中色铜产业月度景气信号灯可见，11月，在构成中色铜产业月度景气指数的9个指标中:lme铜结算价位于“偏热”区间；m2、进口量指数、投资总额、房屋销售面积、电力电缆、总产量位于“正常”区间；主营业务收入、利润总额位于“偏冷”区间，值得说明的是，该两项指标尽管受某些因素影响出现偏冷信号，但其运行发展继续向好的趋势并没有改变。

先行合成指数微幅回升

11月，中色铜产业先行合成指数为100.26，较上月微幅上升0.02个点。在构成中色铜产业先行合成指数的6个指标中，四涨二降。其中同比增长的4个指标中，lme铜结算价同比增长34.29%、m2同比增长8.76%、进口量指数同比增长1.45%、铜产业投资总额同比增长18.29%。同比下降的2个指标中，商品房销售面积同比下降4.3%、电力电缆同比下降5.08%。

量价同比均有增长，产业当前运行态势平稳

11月，内外盘铜金属价格同比均出现增长，lme当月期铜和三月期铜均价分别为6825美元/吨和6857美元/吨，环比分别上涨0.41%和0.35%，同比分别上涨25.39%和25.7%。shfe当月期铜和三月期铜平均价分别为53520元/吨和53721元/吨，环比分别下跌2.05%和0.51%，同比分别上涨19.77%和21.79%。

受价格相对高位运行影响，铜矿山企业盈利能力显著增强，带动铜产业整体盈利能力显著上升。铜精矿产量方面，10月铜精矿产量15.7万吨，环比增长1.2%；前10月精炼铜产量同比增长4.5%。由于当前新建铜矿山产能有限，原有矿山也基本处于满负荷开采状态，因而在当前矿山盈利水平较高的形势下，铜精矿产量增长有限。

2017年铜精矿冶炼加工费用维持在较好水平，冶炼企业盈利能力尚可，企业生产积极性较高。10月精炼铜产量维持增长态势，产量78.1万吨，同比、环比分别增长9.1%和0.9%。但由于未来陆续将有新建冶炼产能释放，国际矿企与冶炼厂商就未来供应紧张与需求问题分歧较大，双方在11月进行的2018年铜加工费谈判上未能达成一致意见。

铜加工方面受消费好于去年同期影响，铜杆、线缆、铜管企业开工率较去年明显提高。此外，11月进口固废标准公布，标准规定废有色金属夹杂物总重量不应超过进口废有色金属的1%，标准对进口六类废铜要求略有放宽。上期所铜期权立项工作获批，正在积极做好上市工作，铜期权的上市能够进一步完善企业经营策略，利于企业更加灵活的保证平稳运行。

整体来看，当前铜产业运行态势良好，价格、产量均呈现增长态势，消费也好于去年同期，未来虽存在冶炼产能增长过快所带来的铜精矿原料供应不足压力，但短期内仍将继续在“正常”区间运行。

来源：长江有色金属网

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