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2018年全球五大通用合成树脂再现扩能高峰。北美经济率先恢复、亚洲经济崛起使市场需求增速加快、装置负荷率提高，产业整体毛利处于近20年的较高水平。中国市场“禁废令”政策导致需求增长快于产能增长，供需缺口较上年增加。除了低密度聚乙烯（ldpe），主要产品价格均比2017年上涨。毛利方面，聚丙烯（pp）毛利提升，其他产品略有缩减。

预计2019年北美将延续扩能态势，但全球新增产能仅为2018年新增产能的九成。在全球产能增长慢于需求增长的情况下，亚洲引领全球消费，但是前期产能释放侵蚀了行业利润。中国的聚乙烯（pe）和pp产业继续加快扩能步伐，其他产品变化不大。

2018年全球树脂供需两旺 毛利较好

2018年因北美地区及亚洲发力，全球五大合成树脂再现扩能高峰，新增产能1097万吨/年。2017~2018年这次扩能仅低于2010~2011年，远高于2000~2017年新增产能平均值（765万吨/年）。五大合成树脂主要指聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯（pvc）、聚苯乙烯（ps）及丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物（abs）。

从产品来看，五大合成树脂新增产能主要来自聚烯烃，产能增量占五大合成树脂扩能总量的82%。

北美页岩气技术的深入应用推动了该地区聚乙烯工业的再次崛起，而聚丙烯工业发展缓慢。北美丰富的乙烷资源促进了该地区乙烯工业的发展，进而拉动下游配套产业。

随着陶氏杜邦、埃克森美孚及雪佛龙新建聚乙烯装置的相继投产，2018年北美地区新增pe产能286万吨/年，占全球新增产能总量的45.8%。与此相比，丙烷贸易活跃反而在一定程度上使北美地区丙烷工业发展缺少了紧迫感，其下游配套产业的发挥也相对缓慢，2018年pp新增产能在全球新增总量中的占比不足5%。

亚洲因需求拉动和丙烯资源丰富，成为此次扩能高峰的主角，尤其是pp产品。占有市场先机的中国、印度及东南亚一些国家近年来树脂生产规模快速扩张，新增产能主要集中在pe和pp两类产品。神华宁煤煤化工项目和中海壳牌二期石脑油基项目于2018年上半年先后投产；印度信任工业及opal公司9套产能共计257万吨/年的聚烯烃装置于2017~2018年陆续释放产能。2018年，亚洲pe和pp新增产能分别占全球新增总量的42.9%和92.6%。

再看需求方面，2018年北美经济率先向好，带动全球经济发展，五大合成树脂需求保持强劲增长态势，增量比2017年高70万吨，达到1114万吨，需求增速也较2017年高出0.1个百分点，至4.7%。

分产品看，pe和pp需求快速增长，pvc和ps需求增速下滑，abs需求增速略有回升。在聚烯烃应用领域不断拓宽（如pp在餐饮外卖包装领域的应用），以及给水管、汽车零部件等领域对pvc、abs等材料替代的多重因素作用下，聚烯烃成为五大合成树脂需求增长的主要动力，其需求增量占五大合成树脂需求增量的77%。

五大合成树脂需求增长主要来自东北亚，但北美和印巴地区需求呈现加速态势。因人均消费增长拉动、制造业的稳定快速发展及出口的不断扩大，中国带动东北亚地区成为五大合成树脂消费增长的主要推动力。另外，美国经济恢复及制造业回归，印巴地区人口红利释放，带动当地合成树脂消费加速。

政策因素刺激 我国树脂供需缺口扩大

2018年，我国五大合成树脂产能保持快速增长，增速约为4.1%，主要来自聚烯烃，约占新增总量的85%。

原油价格处于低位促使石脑油路线项目建设回归。2015年以来，原油价格保持低位运行，有力提升了石脑油路线聚烯烃产品成本竞争力，中海壳牌二期项目于2018年5月投产，拉开石脑油路线聚烯烃新扩建周期的序幕。

2017年9月，我国出台“禁废令”，废旧塑料进口量由2017年的583万吨锐减到2018年的不足10万吨。废旧塑料进口量的减少，除了由国内再生树脂补充，更多的是为原生料腾出了空间，估计2018年“禁废令”拉动聚烯烃消费增长1.5个百分点。

快递包装也是推动近几年聚烯烃需求大增的原因之一。2018年快递量增幅比2017年有所回落，但仍然保持在25%以上，有力地拉动了包装材料的需求。

生活节奏的加快及生产技术的提升，催生新兴产业发展，餐饮外卖和滴水灌溉等兴起，为聚烯烃打开新的应用领域，并为其需求增长奠定了很好的基础。如外卖用容器就很好地促进了pp需求增长，也使得pp快速注塑料一度受到市场的青睐。

进入21世纪以来，我国五大合成树脂的供需缺口经历了“扩大—缩减—再扩大—平稳—再扩大”的过程。“禁废令”和“煤改气”政策及聚烯烃应用领域的拓宽促使合成树脂需求快速增长，增速高于其产能增速，国内合成树脂整体供需缺口连续5年呈扩大态势。

分产品来看，pe供需缺口最大，且扩大幅度也高于其他产品，2018年供需缺口在五大合成树脂中的占比由2017年的63%提升至65%，其次为pp，但占比呈下降趋势。

2019年全球树脂供应趋于紧平衡

2019年全球扩能脚步有所放缓，新增产能近1000万吨，约为2018年新增产能的90%。

北美廉价乙烷继续推动其聚乙烯产能的扩张，沙索、埃克森美孚、中国台塑及美国量子化学公司均在美国有新建装置投产计划，产品涉及3种聚乙烯，预计2019年新增产能200万吨/年，约占全球聚乙烯新增产能的42%。产品除了在其国内销售，将主要出口中国和南美等地。

亚洲市场需求推动了当地聚烯烃工业发展，尤其东北亚丙烯资源来源丰富化，2019年聚丙烯产能将大幅提升，增量约占当年全球pp新增产能的58%，主要来自中国。

2019年，中国将继续引领全球合成树脂的扩能，除pe新增产能主要来自北美地区和中国，pp、pvc、abs新增产能均主要来自中国。预计中国五大合成树脂新增产能在全球新增总量的占比达到60%，其中pe为44%，其他产品占比均在70%以上。

其中，民营炼化项目和煤基路线项目起到一定作用。浙江石化和辽宁宝来等民营炼化一体化项目不断加快建设步伐，有望在2019年投产，届时聚烯烃产能将增加205万吨/年，对市场供需和价格都会产生很大影响。2019年中安、久泰能源及延长中煤二期等煤化工项目也将先后投产，中国聚烯烃原料来源更加丰富化。

需求方面，因五大合成树脂被广泛应用于包装、建筑、家电及汽车等领域，其需求与国民经济发展、人民生活水平和方式息息相关。据国家信息中心预测，2019年我国gdp保持6.2%的增长。上述行业的健康发展也将推动合成树脂需求的稳定增长。

作为最大消费领域的包装行业所用塑料制品多为消耗品，食品的包装也趋于小型化和精致化，将在一定程度上推动合成树脂需求增长。快递及餐饮外卖继续推动塑料包装材料的需求。2019年快递量仍将保持较快增长，估计增速在20%以上，拉动如编织袋、胶带膜的需求。同时，餐饮外卖的发展也会推动高流动透明pp的需求。但随着民众环保意识的增强，快递业在包装材料上将逐渐向环保和节约材料方向发展，对合成树脂需求的推动作用逐渐减弱。

自国家推行“煤改气”政策以来，城市燃气管道主干网已基本建成，支管网的建设将是未来几年的主要工程，对塑料管道的需求量将明显加快。2019年国家将进一步推动城镇管网建设及新农村建设，其中供水管多采用高密度聚乙烯（hdpe）耐压管道，排水管则使用hdpe波纹管和pvc管，将有力推动塑料管道的需求。（杨桂英）

转自：中国石化报

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