25日，国内豆类期货冲高回落，整体走势继续疲软。连豆1209开盘4222元/吨，收盘4209元/吨，下跌29元/吨，跌幅0.68%。豆粕持仓继续流出，1205收于2757元/吨，下跌2元/吨。豆油1209下跌104元/吨，跌幅1.19%。

隔夜cbot美豆因感恩节休市，目前美豆承压5日均线，下行趋势明显，预计下方目标位1100美分。基本面上，南美天气良好，巴西、阿根廷种植进度加快，厄尔尼诺短期难以带来实质影响。

宏观方面，欧债危机继续恶化，已由之前欧元区边缘国家向核心国家蔓延，德国周三计划发行60亿欧元（合80亿美元）国债，但有近40%的国债无人认购。很多分析人士说，这表明危机进入了一个新的阶段，投资者甚至开始质疑欧元区内最安全的避风港。

在收储政策公布之前，预计连豆走势将继续强于其他品种及国外市场，不过在整体偏空氛围下，反弹难度较大，做好的策略是观望。豆粕连续减仓回落，空头仍未出现停顿迹象，继续持有。豆油1205下方目标位8421元每吨。

（中州期货崔广健）

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