2012将成为“丰收年”

主持人：有媒体报道称，除了此前已有预期的国债、原油、白银、焦煤、玻璃等品种之外，菜粕、菜籽甚至土豆和鸡蛋期货也在考虑范围之内，相关交易所的研究工作也已铺开。另据介绍，监管高层对于期货新品的上市基调日趋积极，目前已有近10个潜在品种进入市场视野，多项涉农品种或成创新重点。二位如何看待今年期货市场的创新发展前景？

程功：作为服务业，金融行业的本质是服务实体经济。期货行业作为金融业的一个分支，主要功能是发现价格和规避风险，就产品的扩容来说，主要是考虑实体经济需要。例如原油期货，主要解决用油企业成本风险。如果适时推出，对通货膨胀的抑制将起到积极作用。产品的丰富可以吸引更多投资者加入，也为期货公司拓宽了盈利渠道。

除了产品的创新，业务创新也很重要，如资产管理、cta业务，一方面为期货公司开辟了新创收模式，另一方面，对实体客户的服务体系更为完善，有利于期货公司量的增长，业务模式创新，有利于期货公司实现质的提高。

蒋东义：2012年有望成为期货市场的一个“丰收年”。中金所已经推出了国债期货的仿真交易，上期所也在紧锣密鼓地进行着新产品的筹备工作，已经做出了几个方案，并在征求各方面的意见。这样的发展进程充分体现了相关政策精神。在今年1月初召开的全国证券期货监管工作会议上，证监会主席郭树清明确提出要稳妥推进白银、原油、国债等期货品种，并着重从五个方面做出具体部署，其中第一个便是积极稳妥地推进证券期货领域的改革开放，并提到抓紧建设原油等大宗商品期货市场，逐步增强我国在国际市场上的定价能力。

整体来看，2012年将会是中国期货市场大力发展的一年。

纷规划“2012年大蓝图”

主持人：创新与大发展的热情与期待令年初以来倍加谨慎的期货公司开始规划“2012年大蓝图”。据媒体报道，一家上海某期货公司高管曾向记者感慨说，“真的是感觉忽如一夜春风来，去年整个行业成交量大幅下滑的现实已被抛之脑后了。”不知二位有无这种感受？

程功：首先得益于我们所处的周期，整个金融行业快速发展营造了良好的宏观大环境，期货行业得以在做大的蛋糕中分得自己的一份。但这期间显然不是“平均主义”，大的期货公司加速发展，资本金站上10亿元大关，新一轮期货行业兼并重组浪潮已经到来。从目前看，行业已形成国企系、民企系、券商系三足鼎立的格局，随着国债期货的开展，银行系期货公司也会应运而生，所以对期货公司而言，如何盘活更多资源、做大做强成为关键，否则将被市场淘汰。

蒋东义：期货市场创新发展势在必行：一是对现有期货产品的补充。从市场规模上看，我国已是世界第二大经济体，但期货市场发展与我国经济总量、金融市场发展规模相比仍有一定差距。境外期货市场上市品种达1000余个，而我国只有十几个。目前金融期货品种只有一个，期权更是缺乏，金融市场无法利用期货工具规避风险、配置资源。在全国证券期货监管工作会议上，证监会主席郭树清指出当前我国金融重要的风险因素仍是金融结构失衡。因此，大力发展直接融资市场，逐步改善融资结构，运用好资本市场分散风险的功能，可以显著增强我国金融体系抵御风险的能力。

另一方面，从期货产品的意义上讲，期货是大宗商品定价权的重要决定因素之一。稳妥推出原油等大宗商品期货品种，并且吸引全球投资者参与其中，逐步增强我国在国际大宗商品市场上的定价能力。（雨玉）

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